炒債券通爆出冷門
2017年07月04日
港股下半年開波，首日市況較為平淡。債券通係國家主席習近平訪港後正式開通，港交所(388) 受惠，股價應景造好啲，已經算係有交代。
債券通先啟動北向通，由於本港債市唔係咁發達，南向通仲未有期。由於港人唔係咁習慣買債券，所以對消息嘅興奮度唔大
。面對債券託管量高達65萬億元人民幣的內地債市，債券通開閘，中銀香港(2388) 成為首家完成債券通交易的機構，滙豐銀行及渣打銀行(2888) 等亦分別表示已進行首筆交易。中銀香港資產管理固定收益首席投資官阮卓斌表示，若日後中國納入兩大政府債指數，假設其佔比為5%，其需求將會較現時境外投資者投資2000億美元的金額以倍數增長。匯證認為，債券通安排讓外資購買在岸中國債券，提升運作效率下，有助中國債券納入新興市場債券指數，估計因而流入中國債券的資金介乎180億至200億美元。該行認為，債券通對港交所直接收入帶動有限，但凸顯港交所獨特地位。
熱門港交所先升後縮
投資基金公會就估計，市場反應會較為慢熱。外界關注內地與海外國際信貸評級認可的差異，香港投資基金公會行政總裁黃王慈明希望，現有的合資評級公司，把海外評級標準帶入國內，但與國際接軌仍然需時。係債券通效應下，港交所股價最高上過去205.2元，收市升幅收窄，報202.8元，只係升左1元。做左首個交易嘅中銀香港最高見38.75元，收市同樣升幅縮左，報37.9元，升左0.55元。呢排中銀香港股價大強勢，到昨日先升後穩，反映回吐消化嘅壓力增加，唔排除短期要唞一唞氣。
滙控(005) 昨日就繼續造好，佢加埋平保合共為恒指貢獻54點升幅，滙控升1.24%報收73.55元；平保(2318) 升2.33%報52.65元。恒指收報25784，升19點；國企指數收報10412，漲47點，成交金額751億元。
內房股借發債易撩高
債券通開通嘅受惠者，諗唔到最大嘅竟然係內房股，都算係爆冷。市場炒作債市多左買貨渠道，有助於內房股發債紓緩財務壓力，帶動內房股普遍造好，特別係二線嘅公司。中國新城市(1321) 大漲24%報1.77元；綠城中國(3900) 漲15%報9.89元；建業地產(832) 升12%報1.98元；中國奧園(3883) 走高15%報收2.7元。大股升幅無咁多，恒大(3333) 升9%收報15.3元，但其實升幅都已經好誇張；雅居樂(3383) 升8.5%報7.76元；萬科(2202) 升5.7%報23.35元。
收市後中國恒大(3333) 公佈，6月份合約銷售總金額611.2億元人民幣，按年上升95%，環比增60%。首六個月，物業累計合約銷售金額約2441億，按年增72%，完成4500億年度目標的54%。同時，截至6月底恒大已完成全部永續債的贖回。
內房舊年發債借平錢確係好方便，今年債市無咁旺對佢地融資都有大影響，要考慮其他方法去搵錢，好彩係樓市去到貨。如果話債市得可以幫到吓，暫時似乎講得遠左啲。內房係下半年炒上，相信都係買佢地嘅投資者普遍贏過錢，升開阻力無咁大，特別係北水就鍾意就手，咁就炒完可以再炒囉。同樣情況一樣係銅鐵同金屬股出現，月前私有化被否決嘅興發鋁業(098) 單日就急升34%報5.86元，比起建議嘅私有化價格3.7元高左一半；中國東方集團(581) 升23%報3.57元；大股馬鋼(323) 都升6%報3.31元；西王特鋼(1266) 升8.11%報1.2元。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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