何車500：貨比三家，買中電信
恒指、H指、紅指，年初至今大升大跌後，平均微跌0.2%。內地電訊股仍是最「狗」板塊，平均跌7%，再大跌風險有限；貨比三家，優先吸納中電信（728）。
1）中移動（941）現價73.55元，見2014年7月以來最低收市價（所屬恒指期內升27%）。彭博綜
合券商預測，2018年PE10.1倍，較8年平均11.7倍折讓1成半。今年預期PB1.16倍，較8年平均1.8倍折讓3成半。
中移動去年高息9厘
去年6月底，中移動手上淨現金及可供出售金融資產近6,000億港元，相等於公司市值的40%，派息能力高強。2017年已派中期息4.82元（特息佔3.2元），末期料派1.8元，全年派6.62元，折合股息率高達9厘。2018年，特息假設欠奉，股息率仍達5.1厘，收息仍屬可取。券商平均給予目標價101.12元，若達標，上升空間37%。
2）中電信現價3.41元，見2016年6月以來最低收市價（所屬H指期內大升40%）。彭博綜合券商預測，今年PE10.3倍，較8年平均16.3倍折讓逾3成半。今年預期PB僅0.66倍，同業中最吸引，較8年平均1.1倍折讓4成。今年預期股息率3.9厘，不及中移動，但仍吸引。券商平均給予目標價4.72元，若達標，上升空間38%。
3）聯通（762）現價9.94元，見去年5月以來最低收市價（所屬紅指期內升10%）。彭博綜合券商預測，今年PE高達23.4倍，PB0.8倍，而股息率亦只有1.6厘。券商平均給予目標價14.68元，若達標，上升空間達48%，而2018年PE高達35倍。內地電訊股不可能享有如此高的估值。
＊三大國內電訊股，中電信可優先吸納，以今年PB0.85倍為目標，目標價4.36元，潛在升幅29%。其次中移動，以今年股息率4.2厘為目標，可見89.3元，潛在升幅21%。至於聯通，估值過高，宜賣不宜買。
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