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2018年3月15日 星期四

國策透視 - 習進錢/黃尹華 2018年3月15日

國策透視 - 習進錢/黃尹華 2018年3月15日


國策透視:中證監不死玄機


■前日中央公佈金融監管改革方案,中證監得以倖存,無需與中銀監和中保監合併。資料圖片



3月13日中央公佈金融監管改革方案,只是中銀監和中保監合併,而非之前傳出三會合併方案,中證監得以倖存。但方案的另一個重點是人行的權限擴大,賦予制訂政策職能,合併後的

銀監保監只履行日常監管,再沒有決策權。人行地位淩駕在銀監、保監之上。中證監今次大難不死,相信是與國家給予更重要任務,將新經濟股拉回A股有關。

如無意外,劉鶴將擔任主管財經的副總理,並兼任人行行長,重複之前朱鎔基在1993年兼任人行行長的先例,中國將出現新的經濟沙皇。在朱鎔基年代,人行囊括所有金融監管職能,在1995年才將證券監管移交中證監,在1998年移交保險監管至中保監,而中銀監要到2003年才成立。

劉鶴任下的人行,將回復傳統,將所有貨幣政策、銀行體系的大權集於一身,但偏偏放過證券業務。回顧劉鶴在擔任中財辦主任期間言論,極少對股市表態,在財經方面,主要是談及去槓桿。

劉鶴上任後,預料將把去槓桿貫徹到底,收緊金融監管,但令新經濟股回流A股又與上述方向相反,所以乾脆讓中證監保留。

中證監在兩會期間積極就CDR表態,實際上因牽涉到其官位能否保住,預料今年將繼續力推。

黃尹華
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本欄逢周二、四刊出

黃尹華
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