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2018年3月9日 星期五

曾淵滄專欄 2018年3月9日



曾淵滄專欄 2018年3月9日

曾淵滄專欄:期待港鐵再派特別息


■沙中綫超支,期待港鐵再派特別股息助特區政府支付超支金額。 資料圖片



上星期,特朗普說將在本星期開始向鋼鐵、鋁材料徵收入口關稅,股市大跌,但隨後又反彈,反彈後再大跌,大跌後再反彈。特朗普講話變來變去,還在表演他最擅長的討價還價技術,,誰也無法估計今日淩晨美股走勢。

港鐵(066)公佈業績,我認為是不錯的。去年,港鐵股價最高升至50元,之後就一路下跌,目前的股價幾乎與52周低位差不多。港鐵最賺錢的板塊是地產項目,經營地鐵是很難賺到錢的,去年,港鐵突然宣佈收回本來已經打算推出市場招標的車站上蓋土地,股價就一跌再跌。

昨日公佈業績,淨利增長64%,是意想不到。不過,經常性業務的盈利只是上升11.3%,去年盈利急升是來自物業重估所產生的額外利潤,物業重估的利潤高達63.1億元,佔總利潤168.3億元的37.5%,如果沒有物業重估的利潤,則總利潤增長比率可能只有3%。不過,好消息是港鐵今年將推出4個項目招標,可提供4,200個住宅單位,將來入夥時,又是一大筆利潤,今年的利潤會不會再大幅增長,很大程度得看有沒有大量已售物業能在今年入夥入賬。

港鐵也在努力地擴大所擁有的商場物業面積,以增加租金收入。而未來發展,最重要的因素依然是地產項目,要增加地產項目,就必須增建鐵路綫,其中最有價值的地鐵綫應該是由鑽石山開到將軍澳的新地鐵綫,途經安達臣舊石礦場這個新鎮。

過去,高鐵超支,港鐵派特別股息助特區政府支付超支金額,現在,沙中綫也超支,我也在期待港鐵會再派特別股息。

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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