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2018年4月10日 星期二

操盤手札記 - 割柑人 2018年4月10日

操盤手札記 - 割柑人 2018年4月10日


操盤手劄記:貿易戰「防彈」股


■東嶽為中國最大嘅氟化工企業,美國出口只佔營業額3%,影響唔大。資料圖片



睇美中貿易戰,就好似睇兩國玩話事啤(Show Hand)。兩國各自拋出500億美元關稅注碼(Ante)後,美方再加注(Raise)1,000億美元關稅。今個回合,美方打出「中國

製造2025牌」,中方則打出「大豆牌」鬥大,嚟緊係咪會打「美債牌」,甚至打「匯率牌」呢?

牌路未摸清,周一就見人民幣兌美元官價貶值0.3%,市場即刻吱吱噚。不過,周日晚美國總統特朗普喺twitter扮friend,加上白宮放風兩國正在透過秘密渠道講數,美股期貨應聲反彈。港股借勢衝上三萬關,主板成交增至1,152億元。

係囉,埋枱傾咪好囉。不過,喺傾掂數之前,金融市場難免繼續波動。中美貿易問題,唔係齋睇順差逆差,仲要睇邊個賺更多錢。美國雖然有貿易逆差,卻有利益順差,打貿易戰無著數。特朗普係生意人,生意人講利益,喺經貿上鬥大,只係逼對方讓步嘅過程而已。

貿易戰始終硝煙未散,揀股要睇關稅清單,趨吉避凶。貿易戰都有「防彈」股,可以喺中國關稅清單中著手。中國將會加徵關稅嘅商品,包括大豆、汽車、化工產品等。講到化工,我就諗起2007年尾挾「中國杜邦」之名上市,中國最大嘅氟化工企業東嶽(189)。

東嶽主要產銷環保製冷劑、高分子材料、有機矽等,亦有研製燃料電池膜同其他功能膜。集團3月尾派成績表,多賺1.7倍,好過預期。由於股價自舊年6月復牌到年尾計已累升三倍,今年首季再升四成,放榜過後,獲利沽盤湧現。不過,貿易戰對東嶽嚟講,反而可能係機遇。

集團目標係將頂級化工產品國產化;美國出口只佔營業額3%,影響唔大。管理層預期,喺頂級化工產品帶動下,今年盈利可望保持增長。另外,集團打算將剛重組嘅有機矽公司分拆喺深圳上市,今季隨時落鑊。現價7.21元,市盈率7.5倍,息率4.2厘,可逢低收集。

割柑人
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