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2018年4月23日 星期一

異動空間 - 魏力 2018年4月23日



異動空間 - 魏力 2018年4月23日


異動空間:黑馬服裝股起動


■波司登業績報喜,周線圖確認突破3年大橫行區,黑馬潛力不容小覤。 資料圖片



中興(763)危機餘波未了,隨時再引發市場震盪。抗逆度較高的要數內需股,當中服裝股全面復蘇,連低沉多年的「羽絨股」波司登(3998)亦業績報喜,周線圖確認突破3年大橫行區,黑馬潛力不容小覤。

波司登預期截至3月31日止年度,收入及利潤分別按年增長30%及50%,原因包括:一、旗下各羽絨品牌收入增長理想;二、直營和第三方經銷商的銷售渠道實現正增長,而電商銷售和線下收入分別按年增長約50%和20%;三、旗下各女裝品牌的收入及淨利潤顯著增長。由此判斷,是實在的業務復蘇,屬於「真盈喜」。

上日抽升9.2%,報0.83元,歷史市盈率11.9倍。過去兩個財年,盈利增長分別達40%及50%,即使來年步伐略為放緩,要維持20%增長應有一定把握。

以此推算,2018/19財年每股盈利0.08352港元,預測PE僅9.9倍,與市值、業務可比性較高的利郎(1234)、江南布衣(3306)及特步(1368)比較(三者平均預測PE為14.5倍),折讓達32%,如能追上同業市盈率,股價可見1.21元;即使打個九折,也可見1.09元。

筆者為證監會持牌人,持有波司登財務權益。
魏力
http://fb.com/2012jason
本欄逢周一、五刊出

魏力
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