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2018年6月1日 星期五

高山行快遞 - 高山行 2018年6月1日

高山行快遞 - 高山行 2018年6月1日


【高山行快遞】半冷隨錦江!(高山行)(JUN 01)

2018-6-1 8:00:34


月線圖成為近期尋股好幫手,其中半冷股錦江酒店(2006.HK)便有端倪,從業績、資產、及走勢圖三合分析,都大有爆破條件,下一站穩望4.88元。

錦江為內地老牌酒店連鎖企業,多年來進行括置換資

產、重組及注資壯大及優化規模,資產負債表越見強勁,去年收入197.59億元(人民幣.下同),按年增16.1%,純利7.61億元,增0.3%,每股盈利13.67分,派息維持8分。

全服務酒店營運及管理是主要收入來源,期內帶來18.9億元收入,由於酒店主要集中在上海核心區,隨著上海商務、會展等活動及旅遊消費持續增加,帶動需求不斷擴大,如扣除營改增影響,上海區高星級全服務酒店可供出租房平均客房收入同比增7%,其中平均房價增約5.1%,平均入住率增1.8%。

有限服務酒店亦是另一主要業務,包括錦江盧浮亞洲、盧浮集團、鉑濤 集團和維也納酒店經營項目, 期內規模和營業額持續增長, 帶來133.2億元收入,同比增約28.4%,佔總營額67.5%。

今年錦江開局仍佳,旗下持股39.26%的錦江股份(滬:600754)首季營收32.5億元,按年增14.5%,純利2.3億元,增15.8%。

錦江有75%盈利來自內地酒店,為中國酒店數年上升周期的主要受益者,但股價則較同業大落後,單是所持錦江股份市值,已佔權達180億港元,相當於錦江酒店現市值九成,對比同業市帳率及市盈率均大大落後。

股權架構更有助股價上推,蓋大股東錦江集團佔股75%,另Matthews International Capital 及郭海慶分持1.96億及1.67億股H股,街上流通只有近10億H股,加上基金長線持倉,更利供求歸邊,月線圖顯示突破在即,第一個目標4.88港元。

高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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