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2018年6月26日 星期二

健談匯市 - 陳健豪 2018年6月26日

健談匯市 - 陳健豪 2018年6月26日


【健談匯市】油組會議後加元弱勢反彈(陳健豪)



油組會議後油價反彈更多

環球地緣政治風險隨著中美貿易戰死灰復燃、歐美貿易戰同樣升溫而飊升,不過黃金似乎失去了其避險功能,甚至在美國加息背景下被視為跟其他原始商品一樣,加上美國聯儲局繼續加息及縮表力度繼續擴大,而避險工具的角色就只在美元及日

圓身上反映。一旦環球投資氣氛進一步轉差,都令美匯指數在高位整固機會大大提高,令美匯短期缺乏急跌誘因。

美匯指數強勢並非聯儲局繼續加息,反而是歐洲央行暗示2019年夏天前都未有加息條件,令佔美匯指數超過57.6%的美匯指數因而急升。不過美元上週五已進一步回落,令一眾新興市場股匯債市同樣反彈,亦惠及一眾商品如金價及油價反彈。油價反彈令其餘商品有一定的短期反彈條件,油組日產量增100萬桶,而由於100萬桶乃文件上數字,實際增產按油組各國配額而增加,可是部份油組成員國如委內瑞拉等已沒有剩餘產能增產,因此實際產量有可能只有約60萬桶,較預期為少,令油價上週五就即時升了4.6%,紐約期油重上每桶68美元之上。油組似乎想維持油價在60元以上,以維持各產油國的收入,但同時沙地阿拉伯及俄羅斯亦想藉增產增加市場佔有率。

另一方面在目前經濟未致過熱情況下,油價過高不利經濟復甦,而油價上升亦對特朗普於美國中期大選不利,因此可以預期未來油價交易區間將在每桶60美元至今年高位每桶73美元內運行。

美國決定在7月6日開始向中國進口美國的350億美元清單徵收25%關稅,人民銀行為7月6日做準備,在週日就宣佈在7月5日降準0.5%,預期可釋放7000億人民幣流動性。美國國會中期選舉前,美國總統特朗普仍會動作多多,不論是中美緊張關係,還是歐美之間,甚至加拿大及墨西哥跟美國衝突都沒完沒了,目前市場正擔心此等貿易紛爭

都會有頗多機會繼續如筆者預期拖至第三季尾,似乎令美元在第三季前大方向仍屬易升難跌維持在高位機會高,因此一眾外幣短線有投機博反彈機會,但要轉勢難度極高。而在油組會議後油價反彈雖有利加元,不過北美貿易協議談判仍未有實質進展,仍屬限制加元反彈的重要因素,投資者必須留意此談判進展。美元兌加元以升穿上週油組會議後高位1.3380、以1.3400止蝕,本週向下支持位於1.3260、1.3230及1.3200,本週區間將在1.3160-1..3380之間。

艾德證券期貨總經理陳健豪
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