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2018年8月29日 星期三

金融High Tea - 陸羽仁 2018年8月29日

金融High Tea - 陸羽仁 2018年8月29日

美圖中國IG夢高風險
2018年08月29日
  美國同鄰居墨西哥達成貿易協議,美股再度大升,杜指勁升259點,標指同納指同創新高。港股因為周一已經大升,昨日只係升番80點。

  港匯弱港股無力水
  美國同墨西哥就北美自由貿易新協議有結果,相反同中國嘅談判就膠着。中美雙方先

後放話,11月美國中期選舉前都唔係傾偈好時機。噚日美國國務卿蓬佩奧話收到北韓挑釁,繼而取消訪問平壤,呢單嘢特朗普又入左中國數,認為北京喺北韓搞局。特朗普班子天天新款,美股就繼續創新高,睇嚟美國政客會繼續樂此不疲。

  恒指雖然跟住美股高開,曾飆308點,見28579點逾兩周高位,惟內地股市回軟,港匯又持續疲軟,金管局再承接港元沽盤,令周四(30日)本港銀行體系總結餘降至763.5億元。港股後勁不繼,升幅不斷收窄,午後曾倒跌36點,收報28351點,升80點,重回50天線(28344) ;國指收報11097點,升48點,成交金額905億元。

  藍籌新貴申洲國際(2313) 周一公佈業績後表現波動,大和最新上調目標價至108元,周二發力向上,曾升8.5%,見103.6元創新高,收市升5.4%,報100.6元。內房股普遍向下。外電日前引述馬來西亞首相馬哈迪表示,唔會允許外國人喺森林城市項目中購買住宅。碧桂園(2007) 回應話,已核實當局從未禁止向外國人銷售森林城市項目,惟股價挫3.29%,收報11.74元,為表現最差藍籌。

  防物管股成沽貨目標
  另外,物業管理股明顯跑輸,彩生活(1778) 挫8%,收報5.62元;雅生活(3319) 跌5%,收報13.28元;綠城服務(2869) 挫4%,收報6.18元,要小心呢個板塊又成為沽貨獲利新目標。

  最近唔少公司宣佈業績,股價跟隨成績表上落。騰訊公佈業績倒退後,股價喺壞消息見光後持續反彈,但另一隻公佈中期業績的美圖(1357) 就持續受壓,主要係公司早前講到好似就快有錢賺,結果公佈業績仍然蝕錢,管理層呢次失晒分,令投資者相當失望。加上喺業績公佈前,股價已連番下跌,令人懷疑有春江鴨場先沽貨,好多買入者,惟有斬纜止蝕。

  最令人擔心嘅係,美圖旗下美拍月活躍用戶大跌56%,公司坦言正經歷轉型,計劃喺未來18個月內加大投資力度,建立一個活躍社區,實現用戶和毛利雙增長。呢個計劃九月就會推出,所以未來幾個月,對美圖前景都幾關鍵。

  以做改圖軟件起家的美圖,講到有心做中國版的Instagram。今個月美圖公司就喺北京召開戰略轉型發佈會,計劃打造以美圖秀秀為核心的社交平台。管理層揚言,Instagram退出中國,正為公司提供機會。

  雖然美圖提出要做中國版IG,但市場就對上半年整體月活躍用戶按年下降憂心忡忡,期內美圖秀秀用戶下跌16%至3.5億,其中美拍成為重災區,月活躍用戶按年下降56%。為左扭轉情況,公司準備九月新版美圖秀秀將正式上線,據聞公司已經定出左高指標,甚至唔排除用補貼催谷用戶。

  美圖自上市後曾經有大媽狂炒,之後股價喺高位爆破,如今輾轉跌左75%,公佈業績後股價急插完,喺四元水平浮沉,昨日收報4.07元。美圖想做中國版IG,但營運社媒難度好大,首先要做到有大量人流已經好難,唔好忘記內地好多競爭對手超級強大。其次即使做到相當人流,但人流變現而唔趕客,難度亦都好高。簡單來說,對美圖呢個大計唔係太有信心。

  強如facebook係美國社交媒體一哥,都有老化威脅,但由於佢有壟斷優勢,一早買起對手IG,美圖管理層無fb教主朱克伯格的先入為主優勢,又無他的財力同深謀遠慮,講轉型唔係話咁容易。美圖市值仍有170億元,而在手現金有30多億元,未來股價食粥食飯,就要睇下個月推出的新版美圖能否叫好叫座,都係頗高風險的行為。現在大市跌左落嚟,好多股份都跌到一年低位,要撈底也不一定要博美圖。

  陸羽仁
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