建滔進可攻退可守
2018年09月17日
建滔集團(148) 有遠勝預期的中期佳績，但8月24日公佈後，股價一度上升後，反而急速回跌達27%，令人莫名其妙，遠超獲利回吐的技術調整。建滔上周四才止跌回穩，見底有跡可尋，形勢有利趁低收集，取其進可攻退可守。建滔是老牌工業股，產銷覆銅面板、
印刷線路板、磁電及化工產品，市值248億元。繼2017年盈利增11%後，2018年中期突飛猛進，營業額雖然只增18%，但盈利大增91%，至41.69億元，已是去年全年所賺55.93億元的75%。
盈利大增主因化工產品，按年增達2.7倍至11.14億元。
另外因出售一間附屬公司，取得一次除稅前特殊收益20.89億元，不計此特殊項目，基本盈利增19%，亦勝過去年全年增幅。
以建滔去年下半年賺34.1億元計算，假設今年下半年盈利按年增幅保持19%，即達40.58億元，連同上半年已入帳的41.69億元，預測今年全年可賺82.27億元，大增47%，達至盈喜水平。以預測每股盈利7.88元計，預測市盈率僅3.1倍！
目標30.6元博升27%
即使不計特殊項目，建滔2018年基本盈利預測達61.38億元，增9.7%，預測市盈率只企4.1倍，依然抵買到暈！
建滔另有兩項條件，支持價低吸引。一是現價市帳率只有0.53倍。二是股息率，以中期息加特別股息計共派1.1元計，已有4.6厘。假設末期息保持上年度的1元，全年派息可達2.1元，股息率高達8.8厘，可收退守之效！
至於進攻方面，則要視乎大市去向及技術反彈力度。以股價自8月27日高位29.9元，短短13個交易日累跌27%，至上周三最低21.85元，較同期恒指累跌逾8%更傷。但經上周四及五連彈兩日後，股價開始偏離谷底及保歷加通道底部，以黃金比例0.618倍反彈目標為26.82元，較現價升12%。一旦突破此位，料可挑戰通道頂部30.6元，升幅可擴闊至27%！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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