對沖國度 - 黃國英 2018年9月19日
放棄主場，另闢蹊徑，主要有兩個考慮。第一是一五年及一七年兩次大升，都是主力由資金流向所推動，過程中成功創造價值的中港股票甚少，而以目前的環境來評估，要再有另一次非常大規模的資金流入恐怕相當難，隨時要等幾年。始終投資者在三年之內被傷害過兩次，要重拾信心要更長時間。
第二是從八月中旬起的連
串政策，自己實在摸不著頭腦。既然不理解，又無辦法預測，便無謂硬拚。可能有朝一日，香港上市公司質素改善，北水又重拾戰意，屆時說不定像去年一樣，會以港股作為箭頭。這個市場是欠理想，但正因不成熟，反而有機會提供高回報，不似美股絕頂高手過招，賺大錢機會微乎其微。
資金流向影響短暫
這段日子移師美股搵食事在必行，美股短期其中一個主要風險，是玩水向低流，投資者沽出處於高位的龍頭科技股，換入有望復甦的新興市場。事實上，目前看來正正就似這樣發展。
驚不了那麼多，捕捉時機非常難，作為投資者，應該充分以價值創造作為考慮，資金流向只是一時。如果從來未有美股，又真的短時間強弱互易的話，就應該把握機會落基本注，不妨先從幾家超級巨企入手。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）
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