對沖國度 - 黃國英 2018年11月16日
理由很簡單，當然是便宜，而且可以博形象重估。香港樓市個個認為要爆煲，地產發展股自然差，可是個別老牌發展商，一路以來已經累積大堆收租物業，質素遠勝領展（00823）之餘，如果將其他業務價值當作零，收租部分估值也只是和領展相若，派息率卻高於領展。
期待價值重估
近年管理層明顯有意耕耘收租
佬的形象，定期主動發布商場人流數據，日子有功，市場遲早會改觀。
話說回頭，實際操作上不會這麼做，因為一注獨贏風險太高，萬一市況一直沉淪，這個水平再跌一成根本不出奇。上望空間也可能限於一至兩成，現時去想當然覺得收穫不錯，可是自己在好景日子，至少要贏兩成以上，去年便有五成幾。如果沒有能力大豐收，實在不值得在逆境中捱打，私人的話肯收貨，因為不貪心而已。
不過，可以採取中庸之道，加大這些股份比重。攻擊力是不及知識型股票，防守力卻高出頗多，特別是近期蘋果公司向下重估過程還在進行，知識型股票風雨飄搖，為組合加重定海神針，是比較合適的策略。
這種容易計數的對象，現時反而更加容易有承擔，也顧忌不了太多。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有領展、蘋果公司）（本欄每周逢一、三、五刊出）
Money18更多即時港股指數資訊
上一則
下一則
對沖國度 - 黃國英 舊文