【財演算法】交易頻率低的好處（蔡嘉民）
2018-11-29 9:30:45
交易頻率對於唔同炒家黎講，就好似武俠小說入面唔同派系咁，有啲人鍾意近戰，有啲人鍾意拎弓箭/長矛做遠距離嘅對戰，各施各法，各有所長。如果你問有無過邊一隻好啲，只可以答你，真係各有各好。
例如短炒好處係
你會更容易達到一個較高嘅夏普比率(Sharpe ratio)，因為短炒比起長揸更加容易避開啲調整、回撤，甚至乎熊市，所以帳戶回報一定會比長揸穩定。但相反，短炒一定會比起長揸較難搵倒長期賺錢嘅策略，因為頻密買賣的話，手續費同買賣滑價(Slippage)有機會超過利潤。例如高頻交易有好多機構投資者都已經做緊，競爭激烈，市面上因為出現錯價而可以套戥(Arbitrage)嘅機會愈黎愈少。
不過要注意嘅喺，長短嘅交易頻率都有佢地適用嘅工具，就好似唔可以用刀仔同弓箭鬥，亦唔可以喺狹窄環境下用弓箭同刀劍鬥，一定要揀啱兵器先至會得心應手。例如絕對唔應該用股票或者買賣差價寬嘅期權做即日鮮短炒，亦都唔應該長期持有一啲期限結構(Term structure)好明顯嘅期貨，因為長期升水嘅期貨會慢慢向下折讓，當佢係股票咁長揸只會無乜著數。
有一個極低交易頻率嘅策略喺恆指上面表現都唔錯，夏普比率遠高於長揸恆指。策略係傳統MACD做法，不過參數用7，45，15取代12，26，9，同埋用於週線圖。策略過去3年表現都唔差，避倒哂啲回撤。所以，大家如果唔係話一定要追求夏普比率1以上嘅策略的話，可以考慮降低少少交易頻率，搵倒賺錢策略嘅機會就可以大大提高。
p.s. 呢個星期係《港股策略王》周刊實體書最後一期出版，唸起之前次次經過便利店都會買返本，好似集郵咁，喺屋企儲下儲下就一大疊，依家黎到電子世代，睇黎集郵嘅感覺好難可以搵得返，有啲感慨。
財演算法 - 蔡嘉民 舊文
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