對沖國度 - 黃國英 2018年11月7日
不能單看宏觀因素
假如大市反彈的話，升2,000點、3,000點甚至5,000點，亦只是堅定不移繼續等。即是升跌都無可為，安心靠邊站，很可能未來三五七年也很悠閒，純粹食花生，可是遠比睇股市優勝的娛樂多的是，何必降低生活質素。
股票好玩之處是夠複雜，絕對不是單單看宏觀因素就可以定生死，個
別公司管理層的能力極之重要。如果人類注定要向環境屈服，那麼很多公司原本就無謂成立，倒不如將創業資金槓桿上，直接炒利率、炒外匯或者炒商品。當然有不少人這樣諗，尤其是中國人，但不肯認命的企業家，的確有不少可以做到逆流而上。
政策主導害苦股民
也怪不了中港股民，因為過去多年的經驗太差，政策主導這道障礙，實在大到難以超越。近幾個月連少數幸存者也陸續被祭旗，徹底摧毀市場的信心，我們才會將股市的命運和宏觀因素緊扣，完全忽略管理層這項變數。
所以又是信念決定行動，認定外力大於一切，在目前環境一於安心冬眠，像自己傻傻哋以為人定勝天，依然會有少數贏家的話，便趁整體市況未算太勁，細心揀股，尤其是美國市場，例如網絡安全板塊便值得考慮。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）
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