網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2018年12月12日 星期三

還看金蕉 - 張笑衝 2018年12月12日

還看金蕉 - 張笑衝 2018年12月12日


張笑衝:大巿窄幅上落 匯控候低吸
【專訊】恒指昨升19點,收報25,771點,成交金額650億元。中國禁售舊款iPhone,再加上英國脫歐一波三折,首相文翠珊推遲國會脫歐表決,道指一度急挫500點並向下突破,但科技股回勇支撐大市,美股又再V形反彈。市場已被政治消息折騰多時,反應冷

淡,加上臨近年尾,亞洲股市都窄幅上落,一些貼近通道底部的股份可小注博反彈。

中方在孟晚舟事件上態度轉趨強硬後,並沒有採取實質報復措施,只有借高通指控蘋果侵權一事禁售舊款iPhone。正常來說,消費者換機都會購買最新款型號,中方此舉僅具象徵意義,美股急挫後也很快回穩。副總理劉鶴昨日早上更應邀與美國財長梅努欽,以及貿易談判代表萊特希澤就貿易談判通電,雙方都已確定將孟晚舟事件分開處理,意味中方的強硬轉態,只是做給國內民眾看看,釋出中央領導人並非軟弱無能的信息。

低估值增抗跌力 恒指25500點有支持
全球股市11月強力反彈後,12月又再度向下,歐洲向下突破,美股在周一晚也曾破底,最終V形反彈力保不失。急挫過後反映了利淡因素,開始有反彈條件。德國昨日公布ZEW預期指數為負17.5,優於預期的負24,再加上法國總統馬克龍宣布調高最低工資,試圖平息國內示威騷亂,歐洲股市反彈近1.5%;美股守住低位;恒指也在25,500點水平有不俗支持。低估值為市場帶來抗跌力,有利好消息則能回試上通道甚至頂部,但經濟前景欠佳,也缺乏進一步上升動力,仍維持低位上落市格局,高低位25,400點至27,200點。

藍籌中強勢的仍是騰訊(0700),但假設大市和個股都是區間波動,貼近通道底部入市的勝算較高,市帳率已降至0.9倍以下的匯控(0005)可以考慮,近期跌幅較大的汽車股如廣汽(2238)、吉利(0175)等都可留意。

人行昨日公布11月金融數據,新增貸款1.25萬億元人民幣,預期1.2萬億元,前值6970億元;社會融資1.52萬億元人民幣,預期1.33萬億元,前值7288億元。中國11月M2貨幣供應同比增8%,預期8%,前值8%。但M1增長進一步跌至1.5%,再出現非春節錯位效應的歷史新低。雖然中央全力推動銀行信貸投放,特別是民企、微創企業,各地國資委又成立合計數千億元的救市基金,但企業新增貸款變化不大,票據融資則有所提升,整體上沒有太大起色。

主要需求仍是住戶部門,11月貸款增加6560億元,當中短期貸款增加2169億元,中長期貸款增加4391億元。短期貸款持續偏多,以往被視作消費貸替代首付貸,但中央和銀行都嚴查銀行貸款去向,可能性較低,有分析擔心部分民眾以債養債,也可能是九十後和千禧族借貸消費。

M1增長進一步放緩,主因有兩個,分別是地方債發行額度已耗盡,賣地收入又減少,地方政府流動性偏緊。另一個原因是樓市銷售欠佳,三大巨頭恒大(3333)、融創(1918)和碧桂園(2007)11月份合約銷售,按月合共減少了超過300億元,較少民眾存款變成開發商流動資金。整體來看,中央全力推動銀行放貸,企業貸款依然增長乏力;住戶部門短期貸款持續偏多,但未見消費有起色,並非好現象。至於M1增速,只要中央維持當前的樓市調控力度,樓市和土地成交都難有起色,就算地方政府新一年開始發債,估計M1都只能在低單位數字徘徊,甚至有可能因基數效應而出現負數。

[張笑衝 還看金蕉]


還看金蕉 - 張笑衝 舊文