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2019年6月26日 星期三

陸羽仁 BLOG 2019年6月26日

陸羽仁 BLOG 2019年6月26日

美國聯儲局主席鮑威爾發言淡化市場的加息預期,美股特別係科技股跟住腳軟。杜指朝早微升25點之後一路下滑,尾市最多倒跌200點,收市跌幅略為收窄,跌179點,收報26548點,跌幅0.7%;標普500指數跌1%;納指最差,跌1.5%。

標普500指數科技板塊跌1.8%,五大科技龍頭顯著下跌,F

acebook跌及亞馬遜跌約2%;Netflix及Google 母公司Alphabet齊跌超過2.6%;蘋果跌得最少,跌1.5%。科技股除了受到鮑威爾的言論影響之外,Jefferies的分析師昨日對微軟的雲服務Azure表示憂慮,認為Azure是否成功主要睇競爭對手亞馬遜的網站服務,受消息影響,微軟跌3.2%,係表現最差的杜指成份股,Adobe、Autodesk及Lam Research亦受到拖累,齊插約3%。另一個表現比較差的是地產股,跌1.4%,理由亦很簡單,聯儲局話減息不是必然的,對息口比較敏感的地產股自然中招。

鮑威爾在美國總統特朗普連番施壓,逼他減息之後,昨日終於開火還擊。他昨日在紐約出席一個關於外交的評議會時發表演說,刻意強調聯儲局的獨立性。他說聯儲局所謂的「獨立性」,就是與短期的政治壓力隔絕。他解釋,國會要聯儲局保持其獨立性,因為當政策傾向短暫政治利益傾斜,都會損害經濟。事實上,世界主要的民主國家,其中央銀行都有差不多的獨立性。他說,聯儲局密切監控影響經濟前景的所有資訊,並且採取合適的行動去維持經濟的擴張,以確保美國勞動市場的強勁以及通脹接近2%的對稱性目標。他強調,以減息去解決政治問題,不會是聯儲局考慮的因素。

鮑威爾講話有一點比較重要,他表示,聯儲局在五月初開會之後,狀況已有改變,貿易壓力以及全球增長前景下行,令到聯儲局要對政策重新考慮。但他亦表示在芝加哥舉行的最近一次論壇上,官員咸認為美國就業市場正在轉強,這是拜美國經濟長期復蘇所賜,令人振奮的感覺已經多年以來未有,美國失業率目前處於3.6%,係50年以來最低,唯一美中不足的是通脹仍然未達標。不過,對於聯儲局相應的貨幣政策將會如何,鮑威爾卻沒有闡述。

事實上,就在鮑威爾講話之前,聖露易聯儲主席布洛克(James Bullard)已經為減息潑冷水,他接受彭博電視訪問時說,今年再減息0.5厘有點過了頭。他認為情況未至於要減息這樣多,他贊成減0.25厘,如果由他決定,他會這樣做。聯儲局頭頭雖然為未來減息降溫,但市場卻不太相信他們,看最新的聯邦利率期貨交易數字,7月減息0.25厘的機會仍超過70%,而今年底前減息共0.75厘的機會較上日再升0.5個百份點至41.5%。相信特朗普不會就此收手,會繼續狂轟鮑威爾,而市場認定鮑威爾會頂不住壓力而就範。

無論如何,鮑威爾的降溫言論,對股市有點壓力。

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