政治烈火燒埋商界身
2019年08月13日
過往港人關心經濟多過政治，講政治都係茶餘飯後食花生居多。如果認真研究政策，主要係睇對經濟有咩影響。近日本地政局急劇變化，機場變成角力場，相信好多人都估唔到。隨住本地政局高燒不退，街頭抗爭地區化同流竄速度增加，警方加強施壓，呢把火
仲有燒向商界跡象，最先上身嘅似乎係英資太古系。
太古系跌幅超生意損失
太古系喺本地政壇曾經非常活躍，喺英治時代被譽為與怡置系並肩參與管治香港嘅大集團，最為人津津樂道係當時太古大班彭勵治獲委任為政府財爺，喺1983年一手設計聯繫匯率。回歸後太古喺政治上轉趨沉寂，過往太古高層鄧蓮如曾做過行政局首席議員，即現時嘅行政會議成員，但如今已見唔到有咩人同太古系有明顯聯繫，甚至太古高層喺今屆立法會中想角逐一個席位，都失敗收場。
雖然太古政治參與度唔高，但喺近期政治運動中率先中槍。由於屬下國泰(293) 有機師被控暴動罪，加上有員工洩露警察搭國泰飛機去內地訊息，國泰被內地民航局作出嚴厲警告，稱如飛機穿越內地領空，所有航班人員名單都要內地事先批准。
消息一出太古系股份全數受壓，風眼中心嘅國泰股價即時插穿10元，收報9.8元，跌近5%，是最先跌穿今年低位嘅百億元股份之一；同系太地(1972) 更急插5%，創出一年低位，報25.65元；旗艦太古A(019) 都無運行，收跌6.4%，報76.55元，成為表現最差藍籌股。
中環茶友唔講政治對錯，只講投資，認為太古系今次捲入風眼好難避開。現時本港政局混亂，必然影響旅客來港，八月係傳統旅遊高峰期，機位一早訂滿，相對損失可控，但如果情況持續多一、兩個月，聖誕外遊預訂就展開。客戶會否避開訂購國泰機位，甚至減少外遊都成疑。另一方面，平時嘅商務客受局勢影響最直接，六月訪港旅客影響唔明顯，七月已經急插。現時海外對香港嘅報道都好混亂，唔知咩地方會出現街頭衝突，所以不但內地客，外國遊客都會避遊。
上半年國泰做咗535億元生意，客運佔374億元，盈利13.5億元，利潤等同客運生意4%左右。由於員工支出，而成本方面飛機折舊開支大致固定，甚至燃油成本都好難大減，生意額下跌對經營影響好直接，估計今年第三季生意無望，第四季恐怕同樣唔樂觀。國泰近年股價有波幅無升幅，主要喺12元上下波動，呢個水平預測今年市盈率可能有12、3倍，反映公司盈利會有一定增長，但今年增長難望，所以股價插穿10元大關。
九置無事逆升夠神奇
同樣情況都發生喺太地同太古之上，兩間公司主要經營寫字樓及商場，收益非常穩定，現在市面突然混亂，經濟大受影響，商場生意都差，太地股價由今年4月造出的一年高位34.65元後大跌，到昨日收市跌幅約23%，太古A跌幅亦相若。從資產同經營計，股價等同跌去幾年盈利，超過眼前盈利損失，反映市場擔心大環境同集團與內地關係轉差，影響未來發展。
茶友話，英資作風一向圓滑同現實，股價下插有人覺得係入貨機會，只係大局未穩，好難知大市邊處係底，就算想撈底都不宜去得咁盡。
市場轉為關注本地因素，港股早段平穩，隨著市面氣氛緊張升溫，恒指午後回軟，二萬六關得而復失，收報25824點，跌114點；國指收報9997點，升4點，成交縮減至588億元。個別股份表現明顯受政治因素影響，內企升而本地企業跌，大股騰訊(700) 升0.5%，收報340元；建行(939) 漲0.5%，收報5.73元；中國平安(2318) 升0.5%，收報87.85元。本地業務多的滙控(005) 跌1.6%，收報59.05元，見一年低位；港交所(388) 跌1%，收報239.8元。
政治敏感的地產股持續尋底，新地(016) 跌1.5%，收報110.3元；新世界(017) 大跌3%，報9.3元，被《環時》點名批評的九龍倉置業(1997) 反而無事，神奇逆升0.7%，唔通佢真係咁叻可以免疫？
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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