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2019年11月6日 星期三

還看金蕉 - 張笑衝 2019年11月6日

還看金蕉 - 張笑衝 2019年11月6日


張笑衝:A50指數今年新高 中港股巿看好
【專訊】恒指昨日再升136點,收報27,683點,成交金額921億元。港股昨日先跌後升呈高位整固,但大格局仍以反覆向上為主。人行昨日續期4000億元1年期MLF,息率意外下調5點子至3.25厘,反映當局對於報價利率機制無法持續向下感到不滿,

開始出手下調MLF利率來壓低市場實質利率,對於整體中港股市均有利。昨日出現兩個有象徵意義的事件,一是人民幣升破7算,另一是A50指數向上突破。全球資金似乎正積極炒落後,中國股票成為最佳對象。

中港股市近月一直由強勢優質股和板塊領軍,A股是白酒股、醫藥股、電子股等,港股則是美團(3690)以及一些中型市值的股份和行業,如物管股、體育用品、醫藥股、內需股等。由於並非重磅股,恒指國指表現一直落後,但本周出現一些變化,中資金融股開始出現持續上升勢頭,弱勢的騰訊(0700)和友邦(1299)亦轉強,就連石油石化股亦回升。市場期待多時的人民幣匯價重返「6字頭」亦在昨日發生,A50指數也升破今年高位,中港股市確實應看高一線。

人幣返「6字頭」 助股市反攻
A50指數在2018年經歷了大跌浪後,今年首4個月大致收復失地,其後受貿易戰消息而轉為反覆。昨日向上突破上落市區間,雖然仍未升穿2018年初及2015年高位,但很大機會是展新升浪的訊號。事實上,以估值來看,此前兩個高位時的12個月預測市盈率均達到12倍,現在則略高於10倍,相差達到20%。論基本因素,市場憧憬中美貿易戰停火可令明年經濟和企業盈利動力增強,加上昨日下調MLF利率而人民幣又破關,在在說明投資者對中國資產態度非常積極。

另一個值得留意的消息,是美國僅派遣低於部長級的總統國家安全事務助理奧布萊恩(Robert O"Brien)參加東盟會議。雖然中美快將達成首階段貿易協議,但在很多領域都存在重大分歧和利益衝突,南海問題是其中之一。東盟作為區內的重要夥伴,美國卻由去年派出副總彭斯到今年大幅度降格,特朗普擺出的姿態就是聚焦彈劾、經濟和總統連任,未來一年外交問題會盡力息事寧人以免節外生枝。沒有美國的遏制,中國發展和對外擴張會事半功倍,外資對中國資產的風險溢價也會下降。

現在不同類別股份都有機會,但強勢股波動會較大,例如美團就曾破百元大關後顯著回落,落後股也有些起色,昨日推介的新華保險(1336)也大幅跑贏大市。對於不貼市的散戶,筆者覺得買大市是較可取之選,以上文所述的A50指數為例,若能回試估值高位,潛在升幅也有近兩成。

藥明生物可小注短線投機
短線投機可小注藥明生物(2269)。集團10月底配股,向不少於六名投資者,以每股85港元的配售價,配售4650萬股新股,佔擴大股本約3.6%,配售價較上日收市價92.5元折讓約8.11%。同時控股股東Biologics Holdings亦另外出售4650萬股,每股同為85港元。大股東減持絕對是利淡,但從投機角度看,重點是能否穩守配股價,至今仍未有跌穿,昨日仍勉強險守。集團此前獲北水連續3天淨買入,累計淨買入金額7.99億元,北水持股比例升至4.68%。一方面配股後力守配股價,北水又不斷增持,待整固完成後有條件再上。

[張笑衝 還看金蕉]


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