睇消費
2019/11/29 08:03:47 網誌分類: 經濟
29 Nov
昨日是美國感恩節假期，美股休市一天，今日則提早到1時收市。
特朗普週三簽署《香港人權民主法》，令人憂慮中美貿易談判會受到衝擊，歐洲股市及中港股市回落，但跌幅輕微。其中歐洲股市整體跌0.1%，其
中德國股市跌0.3%；法國股市跌0.2%。目前看來中美雙方有默契，香港法和貿易談判分割。
美國感恩節，亦係傳統購物旺季的開始，率先開鑼的是昨日淩晨開始的瘋狂購物日「黑色星期五」（Black Friday），各大零售商，無論是網上或實體店都摩拳擦掌，大做推廣，吹谷銷售，希望有個好開頭。由於美國的零售銷售貢獻了美國GDP達67%，市場對於零售商在感恩節假期的表現非常關注。
據Adobe昨日較早時間發放的數字，顯示週日網上銷售會達到420億美元，味意著今年的銷售較去年同期會上升了14.5%，而截至美國時間約12時半，網上的銷售總額為47億美元，而其中有三份一是手提電話相關產品。
不過，美銀美林的研究分析員Robert Ohmes在寫給客戶的信中表示，由於今年的感恩節來得比較遲（去年是11月22日），與聖誕節之間縮短了六日，意味著整個銷售旺季少了六日，今年假期的日曆天數不太有利，可能會促使業者增加促銷活動，同時帶來盈利壓力。全球最大零售連鎖超市沃爾瑪的執行長 Doug McMillon 上週亦表示，今年的購物旺季對零售商來說是很大的問題。除了零售商要每日要多賣商品之外，在備貨方面，如何不會造成不夠貨賣或賣不完，也是一大挑戰。
但據eMarketer估計，美國今年的購物旺季的銷售會較去年高3.8%至1.008萬億美元，會首次突破1萬億美元銷售的季度。相信係美股近期連創新高，財富效應令到消費者今年願意多花錢。原來以為中美貿易談判有利好發展，中美很快會簽署首階段協議，但忽然殺出《香港人權法》這個程咬金，令股市頓時出現不確定因素，對美國消費者情緒可能會造成打擊。情況是否這樣，要繼續留意這個銷售旺季和零售商的表現。正如Wedbush證券公司股票交易董事總經理Sahak Manuelian所講的：「只要消費者保持某種程度的強勢，市場就處於良好狀態。」
要留意的是，從聯儲局週三公布的停美國經濟《褐皮書》，美國經濟其實不是如股市般強勁。美國勞動力市場雖然緊張、失業率偏低，美國經濟由10 月到11 月中旬溫和擴張，但通膨速度依然緩慢，存在一定的工資壓力，更重要的是，中美貿易戰持續了近兩年，對經濟的負面影響開始浮現，一些企業已經表示，成本因關稅提高，但轉嫁成本能力有限。
雖然如此，摩根大通的分析師認為股市明年還會有可為，主要理由係聯儲局將維持低利政策，因為聯儲局目前正在考慮採取「彈性通脹目標」，可以容許通脹率在 2% 以上或以下來回變動。因此，就算是在通率脹率高於2%的情況下，聯儲局也不會馬上採取升息政策。分析師認為，在美國經濟持續回溫、通脹率升高的情況下，投資人為了追求更高的投資回報，將會把資金轉到股票等較高回報率的資產。
陸羽仁
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