【大茶飯】專心做生意 更勝回購（青冰）
【大茶飯】專心做生意 更勝回購（青冰）
必瘦站(1830)上周四公佈業績，強勁增長下一改以往豪派股息的習慣，不派中期息，消息拖累股價在周五開市初段急跌逾兩成，不過隨後一直掃上，最後倒升一格，收市後公佈公司於周五回購了813萬股，用了2909萬元，回
購價是3.40元至3.71元，換言之全部回購都在下午進行，佔下午成交量的45%。
主席兼行政總裁歐陽江在周五的業績會上表示，會積極考慮回購或增持，更話過去幾年派息比率超過100%，是因為無嘢買得落手，今次目標是可以用5倍市盈率購入優質公司，並相信10億元樓下的項目，都應付得到。
究竟係派息好，還是回購好，絕對可以爭論不休，但在港股這個市場，回購的刺激通常都較短暫，始終還是大股東的增持最有參考價值。強力回購，去年令青冰有深刻印象的是利福中國(2136)及雷蛇(1337)，超主動及大量的回購，無疑是可以製造了一波升浪，但戰友可回看這些股票，究竟有沒有長遠為股東創造價值，答案顯而易見。所以青冰絕對認同，留錢收購去壯大業務，始終對公司都是利好，不過企業管治及溝通，仍有頗大的空間可改善。
完全不派中期息，這個絕對會撼動必瘦站的股價，因為公司過往的形象都是派高息，而過去幾年無嘢買得落手，這番話似乎只在主席心裡，因為過去幾年的業績公告，收購二字從來沒有出現過，至於私底下有沒有跟基金透露，青冰就不得而知。再細看剛剛的業績公佈，其實管理層絕對知道不派息的影響，除了以往的回顧及展望，今次特別增加了「財務管理及股息策略」一段闡述立場，這個在以往幾年業績從未見過，因此管理層絕對清楚，翌日很大機會急插。
股價升跌都好平常，尤其是必瘦站過去幾年升咁多，今年仍累升79%，不過管理層既然明白不派息係重大利淡消息，但業績內又冇提過回購及增持，在周五的業績會上才表明會考慮，而這個迅速的考慮過程，做成了下午45%的成交量，整件事都有幾個U-turn位，係有心還是無意，留待戰友自己分析。
必瘦站自2012年上市後，首次回購出現在2014年，之後幾年都偶有出手，但指示性極低，對上一次係2018年1月，真正大炒都在半年後，主席亦甚少在場內增持，最近兩次分別是在7月及9月，7月增持過24000股，作價3.94元，睇返個圖，增持完更巧合地開始大跌浪，9月買完之後仲要跌多一個月先見底，相信股東絕對希望，公司及老闆做少啲無謂嘢，專心做生意及收購啦。
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大茶飯 - 青冰 舊文
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