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2019年12月18日 星期三

何車500 - 何車 2019年12月18日



何車500 - 何車 2019年12月18日


【何車500】綠葉製藥值8.8元 - 何車


綠葉製藥掛牌以來最高PE 44倍,最低10.6倍,平均16.6倍,現時大折讓。資料圖片 適中字型 較大字型



上周四(12月12日)晚,綠葉製藥(2186)宣佈,名下化學新藥「鹽酸安舒法辛緩釋片」,用於治療重度抑鬱,正在日本開始第一期臨床試驗,公司已在中、美、歐、日、韓取得得新藥的專利。3個交易日過去,恒指大升844點,綠藥股價只由5.74元爬至5.77元,對新藥試驗等同未作反應,以未真正升過的筍價買貨,賺得更多。

1)綠葉開發癌症、心血管疾病、中樞神經系統疾病的創新藥品。今年6月底,在國內獲得逾232項專利,並有57項處申請階段,在海外獲得逾671項專利,140項處申請階段。綠葉研發新藥頗多,「是但幾件」有突破,等同天上掉下大大塊餡餅,爆發力可以十分驚人。

2)綠葉的醫藥產品透過1,700家經銷商,行銷國內30個省市的1.37萬家醫院。今年上半年,營收31.31億元人幣,按年大增42%;純利7.67億元人幣,增36%。癌症藥物銷售增29%,血管藥物銷33%,中樞神經藥物銷售增183%。

集團全年盈利預測17億元人幣,增30%。現價預測PE 9.8倍。掛牌以來最高PE 44倍,最低10.6倍,平均16.6倍,現時大折讓。

3)綠葉2014年以5.92元招股,現價仍低於當年,但今年預測EPS 0.52元人幣,則較掛牌年高出1.5倍。綠葉股價完全未反映盈利大增的利好情況。

4)綠葉今年預測PB 1.78倍,較上市以來3.8倍折讓一半。

★綠葉有盈利高增長支持,應享高估值。以15倍PE計,值8.8元,潛在升幅53%。大行平均睇8.41元,招商證券睇9.7元,國元證券睇9.66元。

同場加映:上月25日於0.6元薦買通達(698),設目標價0.78元,昨收0.74元,距目標價只4格之遙,17個交易日升23%,跑贏恒指多達18個百分點,再升4格斬邊留邊。

上周二(12月10日)於23.15元薦買白雲山(874),現價24.95元,升8%,跑贏H指3個百分點。目標價重溫:32.3元,距52周高位42.1元仍遠,大把水位。星展睇46.43元,交銀國際睇42元。

何車
本欄逢周一至周四刊出




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