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2020年1月13日 星期一

投資皇導 - 皇畢 2020年1月13日

投資皇導 - 皇畢 2020年1月13日


皇畢:為何投資要一點精神分裂
皇畢:為何投資要一點精神分裂
【專訊】執筆之時,身在北海道富良野,回別墅滑雪之餘,亦有一批奧國學院的學員隨行,他們包了我有份投資的民宿,所以活動自由一點,在民宿吃日式牛肉火鍋、親自在雪地炭燒和牛等。我們亦僱用了當地導遊,到了帶廣的冰湖釣魚。我不是釣魚發燒

友,以前的釣魚成績亦不如人意,老友說因為我沒有耐性,不過今次一口氣釣到九條魚,成為全團之冠。老友問我為何一洗頹風,我說,人老了,應該比以前有耐性。

人到了一個階段,很多事情纏身,任你想盡辦法想解決,但短期內都不會有結果,因為某程度上,以前播下的種子,要讓事情發展,除了等待,別無他法,愈急,反而弄巧反拙,倒不如娛樂一下,例如釣魚,需要聚精會神留意魚絲動態,其他煩惱便一掃而去,滑雪或其他運動也有異曲同工之妙。在此奉勸一些打工仔,看見老闆去玩,不要以為他們的玩跟你的是同一個層次(雖然不排除許多是一樣),有些事情,並沒有像表面的簡單。

資金市追隨傳媒觀點 可享不錯回報
正如一些評論說美股估值很高,所以美股不斷創新高並不合理,特別是美伊關係緊張,中美貿易談判就算簽下第一階段協議,亦不見得兩國關係會改善,甚至本欄亦說,美中離婚,仍按劇本上演,那麼股市為何仍可不斷創新高?皇畢認為,短期來說,事實如何發展,就算美國企業盈利(其實只是持平)追不上股價的升幅,也沒關係,因為只要大部分投資者相信,美國就算把蘇萊曼尼斬首,伊朗「不小心」把載有許多西方國籍乘客的烏克蘭客機擊落,視為沒有什麼大不了的事;中美打貿易戰,甚至已發展到科技、金融戰,只要大部分人認為沒什麼大不了;甚至香港爆發二戰以來的最大社會動盪,也沒什麼大不了,誇張點說,就算現在爆發了第三次世界大戰,只要大部分投資者覺得沒有什麼大不了,股市也會向上。

我想表達的是目前資金市,用現實來分析資產價格走向,短期作用很低,這段時間投資,「不要怕,只要信」,只看主流傳媒的頭條,不用太看內文,不作自己的分析,只照單全收大部分傳媒的觀點,可以獲得不錯的回報。因此,我會把一部分(盡量不高於一半比重)的投資組合,逼自己投資一些自己不信的東西,並戲稱為「精神分裂投資法」。

從脫節回到現實 或需時很長
今次到北海道,在飛機上看了老友孫柏文推薦的日本電影《阿基米德大戰》,獲得的啟發,進一步肯定現實跟群眾想像的東西脫節,可以維持一段很長的時間,例如當時一些反戰的日本人認為,跟美國開戰,日本必然注定失敗,但當大部分群眾都相信日本強國崛起,勢無可擋,任憑這些反戰人士拿出什麼證據,最後都避免不了戰爭。而且,當時的日本人會說,清國俄國不是比日本強嗎?都被擊敗,為什麼今次就不能擊敗美國?其實,皇畢認為,就算一個國家幾十年來沒有對外戰爭擊敗強敵的往績,目前一代的將領從未對外打仗,當群眾瘋癲發夢起來,認為自己的國家一定成為稱霸全球的強國,戰爭也是很難避免的。例如伊朗的親政府民眾,不也是比政府高官更相信能打敗美國嗎?我相信民眾比高官更好戰,是戰爭的根源。

不過現實最後對這種瘋狂民眾的審判,通常要很久的時間。日本的軍國主義由九一八事變算起,到1945年無條件投降,長達14年。1941年偷襲珍珠港,一瞬間擊敗英美,有誰敢說她不是超英趕美?十四年的時間,的確很長,投資也好,做人也好,也就不得不運用一點精神分裂法了。

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
[皇畢 投資皇導]
皇畢:為何投資要一點精神分裂
【專訊】執筆之時,身在北海道富良野,回別墅滑雪之餘,亦有一批奧國學院的學員隨行,他們包了我有份投資的民宿,所以活動自由一點,在民宿吃日式牛肉火鍋、親自在雪地炭燒和牛等。我們亦僱用了當地導遊,到了帶廣的冰湖釣魚。我不是釣魚發燒友,以前的釣魚成績亦不如人意,老友說因為我沒有耐性,不過今次一口氣釣到九條魚,成為全團之冠。老友問我為何一洗頹風,我說,人老了,應該比以前有耐性。

人到了一個階段,很多事情纏身,任你想盡辦法想解決,但短期內都不會有結果,因為某程度上,以前播下的種子,要讓事情發展,除了等待,別無他法,愈急,反而弄巧反拙,倒不如娛樂一下,例如釣魚,需要聚精會神留意魚絲動態,其他煩惱便一掃而去,滑雪或其他運動也有異曲同工之妙。在此奉勸一些打工仔,看見老闆去玩,不要以為他們的玩跟你的是同一個層次(雖然不排除許多是一樣),有些事情,並沒有像表面的簡單。

資金市追隨傳媒觀點 可享不錯回報
正如一些評論說美股估值很高,所以美股不斷創新高並不合理,特別是美伊關係緊張,中美貿易談判就算簽下第一階段協議,亦不見得兩國關係會改善,甚至本欄亦說,美中離婚,仍按劇本上演,那麼股市為何仍可不斷創新高?皇畢認為,短期來說,事實如何發展,就算美國企業盈利(其實只是持平)追不上股價的升幅,也沒關係,因為只要大部分投資者相信,美國就算把蘇萊曼尼斬首,伊朗「不小心」把載有許多西方國籍乘客的烏克蘭客機擊落,視為沒有什麼大不了的事;中美打貿易戰,甚至已發展到科技、金融戰,只要大部分人認為沒什麼大不了;甚至香港爆發二戰以來的最大社會動盪,也沒什麼大不了,誇張點說,就算現在爆發了第三次世界大戰,只要大部分投資者覺得沒有什麼大不了,股市也會向上。

我想表達的是目前資金市,用現實來分析資產價格走向,短期作用很低,這段時間投資,「不要怕,只要信」,只看主流傳媒的頭條,不用太看內文,不作自己的分析,只照單全收大部分傳媒的觀點,可以獲得不錯的回報。因此,我會把一部分(盡量不高於一半比重)的投資組合,逼自己投資一些自己不信的東西,並戲稱為「精神分裂投資法」。

從脫節回到現實 或需時很長
今次到北海道,在飛機上看了老友孫柏文推薦的日本電影《阿基米德大戰》,獲得的啟發,進一步肯定現實跟群眾想像的東西脫節,可以維持一段很長的時間,例如當時一些反戰的日本人認為,跟美國開戰,日本必然注定失敗,但當大部分群眾都相信日本強國崛起,勢無可擋,任憑這些反戰人士拿出什麼證據,最後都避免不了戰爭。而且,當時的日本人會說,清國俄國不是比日本強嗎?都被擊敗,為什麼今次就不能擊敗美國?其實,皇畢認為,就算一個國家幾十年來沒有對外戰爭擊敗強敵的往績,目前一代的將領從未對外打仗,當群眾瘋癲發夢起來,認為自己的國家一定成為稱霸全球的強國,戰爭也是很難避免的。例如伊朗的親政府民眾,不也是比政府高官更相信能打敗美國嗎?我相信民眾比高官更好戰,是戰爭的根源。

不過現實最後對這種瘋狂民眾的審判,通常要很久的時間。日本的軍國主義由九一八事變算起,到1945年無條件投降,長達14年。1941年偷襲珍珠港,一瞬間擊敗英美,有誰敢說她不是超英趕美?十四年的時間,的確很長,投資也好,做人也好,也就不得不運用一點精神分裂法了。

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
[皇畢 投資皇導]
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