你遜喂：假期波動 要了解再利用
你遜喂：假期波動 要了解再利用
【專訊】周前在網上專欄提到在收音機聽到一名投資顧問說正在假期，投資者安心放假不要理會市場；我覺得這個說法不能說錯，但又不能說是對。對於長線投資者來說，短線波動基本可以不理，尤其是在假期市場成交稀薄的時候，價格不時會出現
波動。假期之後，價格走回原位，又好像什麼事情都沒有發生。太過緊張一些短期波動，匆匆入市或者沽貨反而會弄巧反拙。
不過，話雖如此，問題是波動和假期並沒有必然關係。有些時侯，假期前後會很淡靜。事實上，在假期之外，任何時間市場都可以出現一些短線的不正常的大波動，雨過天青之後，價格又回到原本水平；最近的好例子便是2010年5月6日的「閃潰」——美股在36分鐘之內下挫9%，20分鐘之後又收復大部分失地。所以波動根本就沒有假期非假期之分。說不要緊張假期時候的波動，也可以引伸至不理會任何波動的放任態度。這是否恰當呢？
波動沒有假期非假期之分
投資方法沒有絕對的對錯，不同人可以有不同的方法。不過「買入持有」的傳統方法在波動增加的現代財經市場很難說是一個好方法。說假期成交稀疏，其實只是相對而言。對於大機構投資者，因為他們本身的大手買賣在成交相對下降的時候會影響價格，但對於絕大部分散戶及個人投資者，這些就是多數仍然會是收音機聽眾的人，他們的買賣金額根本就不會受到這個所謂成交稀疏的影響。所以對散戶說不要理會市場波動，反而是很有問題的說法。
投資者要先了解波動原因
我覺得正確的態度不是鼓勵投資者不要理會波動，而是要提醒投資者要先了解波動的原因，然後才再決定是否入市。波動發生的時候，如果全部都置之不理，很有可能就會對一個大轉捩點失之交臂，對投資組合成績帶來的後果可能有很大的影響。
所謂「短線」波動只是事後才知道的結果。當一個波動發生的時候，我們根本就不能夠確定這個波動是一個大趨勢的開始，抑或只是市場的一個噪音。所以，可以的話應該是留意每一個波動，分析這個波動，然後作出的投資決定。
當然，這個做法有具體困難，因為對小投資者來說，資訊仍然是相對缺乏的。因此一些波動發生的時候，可能找不到理由。有些時候，甚至專業投資者也不知道一剎那間出現的波動究竟是什麼原因導致。這個情況是沒有根本解決辦法，因為這就是市場不可測的一部分。解決這些問題不是靠當時的反應，而是整個投資組合的原先設計。
安心放假未必是好的做法
1月3日開市的時候，我在讀者會談室分析，不要對美伊空襲頭條新聞有過度反應，我認為有關消息對市場的影響有限，不過市場站在高位，因此會有更多上落，投資者不用太多動作。其實最重要的是事前準備。如果投資組合部署恰當，好像根據我在讀者會通訊提出的組合配搭，1月3日的頭條新聞也不會引起什麼問題。所以是否理會波動，前提是波動前的部署。
試想，一個沽空石油的組合能否完全不理會1月3日的消息！
至於對接近市場人士，假期或平時每天都要注意，根本就沒有分別。反而因為假期時候比較稀疏，所以更多買賣機會。安心放假未必是好的做法。剛發生的2020年1月3日美伊空襲引起的波動便帶來很多買賣機會。
歷史上聖誕新年前後出現波動是屢見不鮮的。好像油價在2013年12月27日由100.75美元下跌至2014年1月2日的95.34美元，再跌至2014年1月9日的 91.24美元。油價在2017年12月26日由58.47美元上升至2018年1月3日61.63美元，2018年1月25日升至66.66美元。而油價在2018年12月24日單日由46.24美元急跌至42.36美元，跌幅8.4%。然後油價一騎絕塵而去，之後再未見這個低位。
波動是買賣機會 不能置之不理
新年日本有6天假期，亞洲市場出現真空，在2019年1月3日便也曾出現急劇波動，早市時間日圓兌土耳其里拉及兌澳洲元大升。程式盤在缺乏日本銀行流動性之下驅使資產價格出現大波動，在數分鐘之內，澳元兌日圓下跌8% ，土耳其里拉下跌10% ; 標普500在當天下跌2.5%。這些波動都是買賣機會，怎能置之不理呢？
總而言之，不是不理會波動，而是要了解波動，利用波動。
shunwailee@hotmail.com
[你遜喂 牛熊共舞]
你遜喂：假期波動 要了解再利用
【專訊】周前在網上專欄提到在收音機聽到一名投資顧問說正在假期，投資者安心放假不要理會市場；我覺得這個說法不能說錯，但又不能說是對。對於長線投資者來說，短線波動基本可以不理，尤其是在假期市場成交稀薄的時候，價格不時會出現波動。假期之後，價格走回原位，又好像什麼事情都沒有發生。太過緊張一些短期波動，匆匆入市或者沽貨反而會弄巧反拙。
不過，話雖如此，問題是波動和假期並沒有必然關係。有些時侯，假期前後會很淡靜。事實上，在假期之外，任何時間市場都可以出現一些短線的不正常的大波動，雨過天青之後，價格又回到原本水平；最近的好例子便是2010年5月6日的「閃潰」——美股在36分鐘之內下挫9%，20分鐘之後又收復大部分失地。所以波動根本就沒有假期非假期之分。說不要緊張假期時候的波動，也可以引伸至不理會任何波動的放任態度。這是否恰當呢？
波動沒有假期非假期之分
投資方法沒有絕對的對錯，不同人可以有不同的方法。不過「買入持有」的傳統方法在波動增加的現代財經市場很難說是一個好方法。說假期成交稀疏，其實只是相對而言。對於大機構投資者，因為他們本身的大手買賣在成交相對下降的時候會影響價格，但對於絕大部分散戶及個人投資者，這些就是多數仍然會是收音機聽眾的人，他們的買賣金額根本就不會受到這個所謂成交稀疏的影響。所以對散戶說不要理會市場波動，反而是很有問題的說法。
投資者要先了解波動原因
我覺得正確的態度不是鼓勵投資者不要理會波動，而是要提醒投資者要先了解波動的原因，然後才再決定是否入市。波動發生的時候，如果全部都置之不理，很有可能就會對一個大轉捩點失之交臂，對投資組合成績帶來的後果可能有很大的影響。
所謂「短線」波動只是事後才知道的結果。當一個波動發生的時候，我們根本就不能夠確定這個波動是一個大趨勢的開始，抑或只是市場的一個噪音。所以，可以的話應該是留意每一個波動，分析這個波動，然後作出的投資決定。
當然，這個做法有具體困難，因為對小投資者來說，資訊仍然是相對缺乏的。因此一些波動發生的時候，可能找不到理由。有些時候，甚至專業投資者也不知道一剎那間出現的波動究竟是什麼原因導致。這個情況是沒有根本解決辦法，因為這就是市場不可測的一部分。解決這些問題不是靠當時的反應，而是整個投資組合的原先設計。
安心放假未必是好的做法
1月3日開市的時候，我在讀者會談室分析，不要對美伊空襲頭條新聞有過度反應，我認為有關消息對市場的影響有限，不過市場站在高位，因此會有更多上落，投資者不用太多動作。其實最重要的是事前準備。如果投資組合部署恰當，好像根據我在讀者會通訊提出的組合配搭，1月3日的頭條新聞也不會引起什麼問題。所以是否理會波動，前提是波動前的部署。
試想，一個沽空石油的組合能否完全不理會1月3日的消息！
至於對接近市場人士，假期或平時每天都要注意，根本就沒有分別。反而因為假期時候比較稀疏，所以更多買賣機會。安心放假未必是好的做法。剛發生的2020年1月3日美伊空襲引起的波動便帶來很多買賣機會。
歷史上聖誕新年前後出現波動是屢見不鮮的。好像油價在2013年12月27日由100.75美元下跌至2014年1月2日的95.34美元，再跌至2014年1月9日的 91.24美元。油價在2017年12月26日由58.47美元上升至2018年1月3日61.63美元，2018年1月25日升至66.66美元。而油價在2018年12月24日單日由46.24美元急跌至42.36美元，跌幅8.4%。然後油價一騎絕塵而去，之後再未見這個低位。
波動是買賣機會 不能置之不理
新年日本有6天假期，亞洲市場出現真空，在2019年1月3日便也曾出現急劇波動，早市時間日圓兌土耳其里拉及兌澳洲元大升。程式盤在缺乏日本銀行流動性之下驅使資產價格出現大波動，在數分鐘之內，澳元兌日圓下跌8% ，土耳其里拉下跌10% ; 標普500在當天下跌2.5%。這些波動都是買賣機會，怎能置之不理呢？
總而言之，不是不理會波動，而是要了解波動，利用波動。
shunwailee@hotmail.com
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