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2020年1月21日 星期二

股金豐采 - 涂國彬 2020年1月21日

股金豐采 - 涂國彬 2020年1月21日


《股金豐采-塗國彬》預期那不可預期的?
《股金豐采-塗國彬》預期那不可預期的?
  《股金豐采》雖說全球投資者目前正受到逐利思維主導,一般傾向無視避險,但這一點並不

排定風險事件發生的可能性,而這些事件可以包括地緣政治緊張,可能是特朗普突如其來在社交

媒體的貼文,又或者是事態變化中的,

竟然出乎意料之外,等等。

 
*隨機震盪為時短*
 
  是的,假如由量寬回復正常的貨幣政策主旋律當前不生效,尤其是美聯儲已明示,不打算年

內有加息或減息之舉,則餘下來的未解決的,自然是一眾不可能解決的,也就是隨機震盪,說得

上隨機,本質上就是不可預測。換言之,也不存在什麼預期那不可預期的。對於利比亞軍事行動

影響的油價向上,是否這類隨機震盪?若算是,則傾向影響短暫。

  同樣道理,一樣可以用來看金價。目前在1550水平支持不錯,看來仍將再上。在非常短

期,或許與利比亞有關。但正如之前屢次分析,過去十年,主要決定金價的是貨幣政策。不難明

白,非常時期,非常手段,故此,其他因素的重要性,自然相對下降。

 
*勿貪快加大槓桿*
 
  然而,若美聯儲和其他央行都傾向不加息不減息,短期內,此因素的重要性相形見絀,讓路

給隨機震盪,例如地緣政治事件。問題是,此類事件,本質上是隨機,一般都是短暫,並不能依

賴作為新趨勢!
  隨機震盪的重要性,在無趨勢市況中,更顯突出,就如目前,美聯儲明示沒有加減息的傾向

。如此一來,最佳做法是操作區間上落,波幅來回做,但從風險管理角度,要縮小槓桿,不能貪

快而用大槓桿去放大,以免萬一趨勢出現,給殺個措手不及。

《永豐金融資產管理董事總經理 塗國彬》(markto@wfgold﹒com)

 
* 塗國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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