東風集團（489）上周五收6.9元，較前周五大跌7%，跑輸H指8.2個百分點，9 RSI低見27。於
超賣時入市，可贏得更多。
1）東風上周之跌，源於上周一公佈去年汽車產量按年跌4.3%，銷量跌3.9%。去年，全國汽車產量跌7.5%，銷量跌8.2%，東風產銷量變化其實已勝同業。上周，比亞迪股份（1211）大升24%，其他車股平均只跌0.5%，東風還是跌凸。
2）2019年上半年，東風純利84.99億元人幣，按年增5.3%。彭博綜合券商預測，全年賺137.53億元人幣（僅代表下半年盈利只及上半年的6成），增6%，但預測PE已僅3.8倍，較7年平均6.2倍折讓4成；其他同業，不計比亞迪，平均預測PE 9.8倍。
3）東風去年汽車銷量跌3.9%，若屬壞消息，則上周五晚宣佈2020年汽車銷量增長目標7.5%，屬好消息。若然達標，東風2020年盈利不難增長10%至151億元人幣，PE降至3.5倍。今年銷售增長目標將成為股價報復因素之一。
4）東風上月公佈，將出售歐洲標緻（Peugeot）的母企PSA部份股份。估計賺32億港元，若趕及在2020年入賬，2020年盈利預測可達179億元人幣（203億港元），大增30%，預測PE低至2.9倍！
5）東風2019年預測PB 0.40倍，較8年平均0.97倍折讓6成，其他同業平均1.16倍。計入出售PSA所賺及未售PSA增值，東風實際PB更低至0.37倍！
★前周一於7.56元薦買東風，現價6.9元，跌去9%，跑輸H指10個百分點。以2020年預測PE 2.9倍上車，條件更加超筍，目標價11.5元不變，潛在升幅由52%變為67%。大摩睇11元，華泰睇10.5元。
同場加映：中鐵建（1186）本月初最高9.18元，回落至現價8.64元 ，趁低上車，可贏得清脆玲瓏。中鐵建分拆公司在上交所掛牌、險商入股旗下公司、不斷公佈中標消息，利好作用未反映。2020預測PE僅4.6倍（7年平均7.8倍），PB僅0.50 倍（7年平均0.91倍），估值吸引。目標價重溫：11.5元，等升33%。匯證睇15.4元，瑞信睇12.7元。
上月12日於2.72元薦買最便宜教育股楓業教育（1317），上周五收3.3元，升21%，跑贏H指12個百分點。目標價重溫：3.8元。大行平均睇3.79元。
何車
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