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2020年3月25日 星期三

曾淵滄專欄 2020年3月25日

曾淵滄專欄 2020年3月25日
恒基地產創辦人李兆基。 資料圖片

美國聯儲局宣佈量寬無限量,不過,數天前我已經指出,目前美國面對的不是金融危機,而是因為疫情爆發導致生產力下降、經濟衰退,最佳的處理方法是財政政策,不是貨幣政策,印鈔票買國債不

能使到失業的人得到工作,必須是政府聘用這批人,或者政府大派鈔票給這些人,讓這些人仍然能夠供樓、還信用卡的賬,生活如常。

可惜,在美國式的民主社會,民主黨一定不希望特朗普能順利解決問題,沒有民主黨的配合,特朗普很難取得錢來協助失業的人。聯儲局印鈔票買債券,錢不會進入這些失業窮人的口袋,這些人無力消費,造成更多人失業。

7年前,恒地(012)宣佈每10股送1股紅股,我也就馬上進場買入恒地,收藏至今。很失望,每年10送1的好事今年消失了。在股價已經大跌的今日宣佈這樣的壞消息,很明顯地管理層是想讓消息使到股價再進一步大跌。昨日恒地股價也的確一度逆市下跌,只是,收市前終於隨大市上升而回升,但是,升幅也遠遠跑輸大市,跑輸同一板塊。

有不少上市企業的確喜歡在股市低迷時向自己的股的股價踩多一腳,目的之一可能是希望將股價踩低之後,可以在低價水平提出私有化,以較少的錢將豐厚的資產據為己有;目的之二,可能是想製造火鳳凰,讓壞消息出盡,將來復蘇時就少了攔路的壞消息。四叔的恒地今年不發紅股,目的何在?

目前股市裏超值股的確很多,越是超值,股價與每股實際資產淨值差距越大,對大股東而言,就是私有化的誘因,因此,目前最好是用一些時間去尋寶,分散投注,希望能押中一隻或多隻私有化股,當然押注私有化只能是小注怡情。

曾淵滄
財經評論員
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