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2020年3月25日 星期三

何車500 - 何車 2020年3月25日

何車500 - 何車 2020年3月25日

IGG首席營運官兼執行董事許元。 資料圖片

IGG(799)、中手遊(302)、心動公司(2400),手機股,市值57億元至109億元。lGG市值最小,盈利最大,吸引力最強。

1)2019年,lGG

營收51.7億元,按年跌10.8%;純利12.77億元,跌12.9%。拆開上下半年比較,去年上半年賺5.48億元,按年跌28%,下半年賺7.29億元,按年復增3%,而較對上半年則大增33%,情況理想。現價4.54元,往績PE僅4.5倍。

中手遊發盈喜,去年多賺70%至85%。中間落墨計,為5.53億元人幣,PE 8.6倍。lGG較其折讓近一半。

心動公司去年上半年賺2.65億元人幣,彭博綜合券商預測全年賺4.64億元人幣,PE高達21倍。lGG較其折讓近8成。

2)lGG是較不受疫情影響的公司,又有新遊戲推出,2020年盈利預測微升7%,預測PE僅4.2倍,較6年平均12.3倍折讓6成半。中手遊2020年預測PE 7倍,心動公司預測15.8倍,IGG繼續較同業大折讓。

3)去年底,lGG手上淨現金23.1億元,相等於公司市值的4成。扣除手上現金,IGG今年預測PE僅3倍!

4)2020年預測每股派息0.32元,增5%,股息率7厘,高過中手遊的3.7厘,及心動公司的1.8厘。

5)去年,lGG回購3,459萬股,佔發行股數2.8%,最高9.44元,最低4.83元,均價6.13元。

★貨比三家買lGG,目標價6.5元,潛在升幅43%。大行平均䏲6.81元,第一上海睇8.57元。

同場加映:港股周二大升,兗州煤業(1171)收5.48元,升幅僅1.3%,追落後。兗煤去年首3季盈利按年大增27%,即使全年增幅收窄至10%,PE亦只是由2.8倍降至2.5倍,低得離譜。再計PB,預測不過0.43倍。殘價上車,值博率高。高盛睇10元,瑞信睇7.5元。

何車
本欄逢周一至周四刊出
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