拉闊投資——中視金橋盈警有後著
疫情蔓延之際股市偏弱，若公司發盈警，股價表現更會雪上加霜。中視金橋（623）便由於發盈警，令股價回落至1.2元之下，但盈警內容其實暗藏玄機。
以代理中央電視台頻道廣告為主業的中視金橋，近年由於廣告轉趨多元化，加上去年中國經濟放緩，中視金橋再次出現
盈利大倒退，預期全年盈利將按年減少65%至75%，即每股盈利由18.6仙銳減至5仙左右。公司過往派息比率約四至五成，即是股息將減至2至3仙，無論市盈率和股息率，都沒有太大吸引力。惟相對於中期業績，下半年實際已有重大改進，可說是已走出谷底。
下半年業績大幅改善
中視金橋去年中期業績預告由盈轉虧，結果半年蝕了近1.1億元，每股虧損約20仙，當時理由亦是廣告業和經濟放緩。因此今次盈警說全年有盈利，實質是利好而不是利淡，因為去年下半年已收復上半年失地，同時還有額外盈利，估計單是下半年，每股獲利至少可達25仙。期間公司沒有任何有關出售資產公佈，意味公司有新收入和盈利。
在中期業績裏，管理層提及由公司創作的一些內容，在上半年沒有收入，要待稍後才可入帳，因此下半年好轉，很可能是內容創作帶來不俗收益。
近年除了從事電視廣告及網絡廣告代理外，中視金橋擁有自己一些網台，以及為客戶創作宣傳內容及自行創作節目播出，成為公司新收入來源。
公司為加強動畫實力，去年買入動畫創作及兒童教育公司少量股權，表面花費上億元並不劃算，但這附加雙方進行合作的協議，可望提升中視金橋創作內容。
疫情令新一年中國經濟受到更大壓力，然而在「宅經濟」抬頭下，電視台和網台收視率攀升，當疫情開始告一段落時，更多公司將透過廣告宣傳追回失去的生意。
中視金橋是淨現金公司，加上在北京擁有優質收租商廈，只要經營環境略為改善，盈利便可望大幅提振。集團現時每股帳面資產淨值達3.7元，股價有大幅折讓，可收集靜待今年業績轉佳。
曾廣標
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