拉闊投資——金邦達現金牛派高息
新冠疫情嚴重打擊環球旅遊業，業務主打銀聯卡及相關信用卡的金邦達（3315），亦因中國旅客大減而遭沽售，但長遠來說，市場對於集團產品需求仍大，而且公司是超級現金牛，長期維持派高息，加上股價低位見支持，其手擁淨現金較總市值還要高，適合收息一族。
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邦達從事智能卡研發和產銷，以及提供金融安全支付解決方案，是行業龍頭，除了中國市場外，業務亦遍及東南亞以至世界各地。筆者認為，疫情對其業務只會造成短期影響，中國市場對銀聯卡和信用卡需求方興未艾，方便中國旅客在內地以至世界各地進行支付，這種趨勢中長線不會改變。
集團去年業務保持穩定，創新產品發展良好，但一般產品需求下降，整體業績只屬平穩。不過，管理層認為在創新產品方面，已經建立明顯競爭優勢，有利今後業務發展。
現價息率逾12厘
金邦達去年收入14.16億元人民幣；毛利按年增長2.2%，至3.99億元人民幣；盈利為1.76億元人民幣，每股盈利約21.4分人民幣，按年微增1%。派息方面，集團維持高達八成半派息比率的高息政策，末期息連特別息，與前年一樣派16港仙，加上已派發的中期息4仙，全年派息20仙，現價股息率超過12厘，僅是待收的末期息也超過10厘。
金邦達是輕資產公司，在去年底年結日，手擁十多億元人民幣淨現金，全無銀行負債，現金流強勁，因此就算今年盈利有所倒退，仍有能力持續派高息。
管理層對未來業務展望保持樂觀，稱會繼續堅定執行鞏固核心業務優勢、加快支付多元化創新發展、擴展海外市場版圖戰略，以成為領先金融科技產品和服務供應商為目標。
對於新冠病毒肆虐，管理層指出這帶來不確定因素，但集團已於二月恢復正常營運，預計不會對集團業務構成重要影響。
金邦達現價1.55元，總市值低於13億港元，銀行淨現金高達14億元人民幣，屬於現金超過市值的超級現金牛。集團每股資產淨值約2.75元，現價亦有大幅折讓，預期就算業績受疫情影響，仍會維持派高息，可趁低吸納。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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