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2020年4月15日 星期三

財金解碼 - 記者 2020年4月15日

財金解碼 - 記者 2020年4月15日


財金解碼——各國央行放水 金價再創七年高 黃金股後市向好逢回吸納

市場對美企首季業績展望偏淡,拖累隔晚杜指表現,但在美股波動資金避險下,國際金價再創七年高,刺激黃金相關股昨再度跑出。目前,市場普遍看好金價後市,除因市場憧憬各國央行推出刺激經濟措施,推高金價外,供應鏈因疫情受限亦進一步加劇

需求。再者,市場流動性危機緩和亦利好金價走勢,黃金相關股可逢回吸納。

美股將步入業績期,市場憂慮疫情打擊下美企首季盈利受壓,避險情緒升溫下,帶動資金流入金市,紐約期金周一收報每盎士1761.4美元,升0.5%,最高曾見1769.5美元,為2013年2月後最高水平。

  受惠金價向上,黃金相關股昨受提振跑出。灣區黃金(1194)高收9.76%;靈寶黃金(3330)揚6.86%;山東黃金(1787)則見6連升並高收3.69%。

金礦供應鏈疫情受阻
  除避險因素外,市場憧憬全球將持續放水應對新冠疫情的造成經濟損失,利好金價走勢。世界黃金協會月初報告指,隨著全球央行重啟量寬,利率向下將降低黃金持倉成本,或刺激黃金走強,相關投資需求亦將因市場不確定性有所增加,惟或不利金條、金幣、金飾等消費需求。報告並指,今年首季全球黃金ETF資產淨增長230億美元,以資產管理規模計算,屬史上最高的季度增幅。

  上月,環球股市出現恐慌,導致流動性緊張並拖低金價表現,令黃金失去避險作用,惟在近日非理性拋售轉緩下,金價後市有望持續向好。此外,多國因新冠疫情停工停產,亦致黃金供應鏈受打擊,如南非因疫情於上月26日起鎖國21日,貴金屬價格因而受提振。

  黃金相關股中,紫金(2899)昨日曾升破50天(3.27元)及100天線(3.36元),走勢持續反彈。美銀上月底指,紫金黃金業務佔整體淨利46%,因預期今明兩年金價上升,加上估值低迷及料黃金及銅銷量強勁增長,重申「買入」,惟因下調盈利預測而將目標降至3.1元。該股昨升5.45%,報3.29元。

大摩推介招金
  板塊另一龍頭招金(1818)則獲大摩加持,選其為領航大市、風險與回報比率吸引的15隻「確信推介」股之一,予「增持」評級及目標價10.75元。不過,高盛看法則較淡,指如撇除一次性對沖虧損及金融工具收益,招金可持續盈利為6.05億元人民幣,按年跌15%差過市場預期,降目標價至8.4元,評級「中性」。招金昨升2.93%報8.42元。

長江基建隨英鎊升
  中國3月人民幣計進口按年升2.4%,預測跌7%,3月出口按年下降3.5%,預期降幅達12.8%,兩者均比預期好。恒指昨日收24435點,升135點,成交額1114億元。似乎美股及港股跌唔落,指數可能是波動中上上落落橫行整固,宜繼續找落後板塊炒上落。

  強勢醫療設備股又爆上,愛康醫療(1789)收21.3元升13.2%,創歷史新高;微創醫療(853)收17.22元,升10.8%;平安好醫生(1833)收90.25元升5.1%,又創歷史新高。

  油組及俄羅斯等產油國(OPEC+)在結束4日談判後同意未來兩個月每日減產970萬桶,持續至2022年4月。OPEC+預期包括美國、加拿大及墨西哥在內的二十國集團(G20)會另外減產370萬桶,但WTI原油又跌至22美元之下,仍弱勢。

  小米集團(1810)首席財務官換人,低見9.94元後收升0.3%至10.18元,守得住9.9元便有機會回升。強勢物管股保利物業(6049)升7%至75.2元創歷史新高,上周叫炒落後的奧園健康(3662)收7.59元升6.1%。

  金價升至每安士1720美元,7年高位,短期仍有力再上,靠近1800美元才有大阻力,主因美匯指數跌至99.2,風險市場回升,美國國債息率回升,澳元英鎊均急彈。

  長實集團(1113)收48.25元,上升3.8%;同系長江基建(1038)收47.75元,上升0.8%,仍算落後,去年分別有55%及24%的經常性收入來自英國及澳洲,持35.9%電能實業(006)及港燈電力投資(2638)33.3%。若撇除外匯因素,去年純利升6%。大和指,看到長江基建可能將淨負債率由2019年底的18%下調至2020年底的14%,疫情結束後有機會進行大規模併購,重申「買入」投資評級,目標價上調至56.2元。

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