好未來、瑞幸、跟誰學、愛奇藝，四間他鄉上市的中資企業，最近先後被沽空機構狙擊。好未來教育表示對虛增銷售收入零容忍，股價大跌近三
成；瑞幸咖啡就涉嫌財務造假公開道歉，股價更蒸發逾八成！戲如人生，《The China Hustle》是兩年多前一部揭露中國在美上市企業財務造假的紀錄片，片中訪問了狙擊過好未來、瑞幸、愛奇藝等中企的渾水創辦人Carson Block，和當年憑沽空安隆（Enron）名成利就的中國經濟大淡友James Chanos。
先沽空後唱衰，是沽空機構的慣常財技，亦是近年金融學者的研究題目。眾裏尋股，被沽空唱衰的中資股多有以下特徵：（一）以反向併購方式借殼上市；（二）上市時起用聲譽較差的承銷商；（三）經常替換核數師；（四）營運數據表現出眾；（五）較多分析師追蹤；（六）分析師推薦。這些他鄉的沽空事件，導致股價即時蒸發平均一成多，而沽空報告的指控越嚴重，股價跌幅便越大。至於其他沒有被狙擊的美國上市中資股，尤其聘用相同核數師的，亦躺著也中槍。
Babe大讚外國勢力：「沒有一個是蘑菇的。」我發表愛國愛女言論：「沽空機構話人造假數，命中率得三成，點同我愛你百分百冇造假。」女友於是問：「咁你估渾水啲打假係咪國家任務？」我解釋：「做空打假有周期，上次高峯係2011年，一年出咗二百幾份沽空報告，原因係嗰年SEC同PCAOB兩大監管機構同時發表咗中企反向併購嘅風險報告。呢次特朗普話中國隱瞞疫情同質疑數據造假，燒到金融圈中資股有第二波被造空都唔出奇。」
徐家健
美國克林信大學經濟系副教授
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