《談國論企－黎偉成》工業企業前二月少賺前景不差
《談國論企－黎偉成》工業企業前二月少賺前景不差
《談國論企》中國的規模以上工業企業實現利潤總額於２０２０年１－２月份同比無疑大幅
下跌，不僅屬季節性之跌，而跌幅加大，乃受到新冠狀肺炎疫症ＣＯＶＩＤ－１９肆虐大江南北
，出現幾乎大範圍停工
停產所衍生的可預期效應，不足過份憂慮，就因３月份復工復產和內需相
對強烈，可以支持國民經濟在惡疫中可望達致穩中有進的發展目標。
＊工企停產逾三周但３月份幾全面復工復產＊
需要指出者，為庚子年初一乃於２０２０年１月２５日，新冠狀肺炎疫症在春節期前後肆虐
大江南北，相當部分省市區皆停工停產，而國務院在２月１４日開始精準部署、安排復工復產，
使１－２月份停工停產起碼有３個星期，由全國規模以上工業企業的業務業績表現「差勁」，該
屬可以接受和可以預期的變異：（１）實現收入在１－２月份累計１１﹒６２萬億元，同比大幅
減少１１﹒７％，扭轉２０１９年同期增加３﹒３％之況，和（２）實現利潤總額４１０７億元
同比減少３８﹒３％，相對於２０１９年１－２月份所減的１４％，多減凡２４﹒３個百分點之
普。
但此屬「滯後」之況，因最近的變化是正面和良性的：（一）國家統計局所發布的全國採購
經理指數ＰＭＩ所調查企業的大中型企業，於２月２５日的復工率為７８﹒９％（其中大中型製
造業企業達到８５﹒６％），到３月２６日為９６﹒６％，較２月底時高１７﹒７個百分點，便
足見中央果斷地採取正確、有用和可行的邊摸邊著的政策和做法，使惡疫最終得以阻斷，以製造
業為主的工業等經濟社會迅速恢復秩序。
更重要的，是（二）政府阻斷新冠狀肺疫在本土擴散，實行「外防輸入、內防反彈」的總體
防控策略，維護好來之不易的防控成果，始使各行各業的企業有信心放手復工復產，而政府的更
主動和更全面的落實行之有效的積極財政政策及穩健的貨幣政策，中大企較也的復工率，亦拉動
小微企業，該使就業可保，勞工收入可保，居民住戶消費能力可保，有利於國民經濟保持穩中有
進的發展。
＊資產負債反見改善應收帳存貨尚可＊
即使全國規模以上工業企業利潤等資料於２０２０年１－２月份已經滯後，但仍有若幹利好
因素，足以支持復工復產有進一步改善，特別是（三）資產負債情況不錯：（Ｉ）資產總計
１１４﹒９７萬億元同比增長６﹒３％，與２０１９年１－２年的６﹒４％升幅基本持平，負債
合計６４﹒７４萬億元升５﹒３％，相對於上年同期的６％升幅少增０﹒７個百分點，由是使（
ＩＩ）所有者權益５０﹒３４萬億元同比增長７﹒６％，較２０１９年前二個月之數多增
０﹒７個百分點，和資產負債率５６﹒３％同比回落０﹒６個百分點，上年則只是減０﹒２個百
分點。
和（四）應收帳款１３﹒８萬億元的同比增長持平於上年前二月的１２﹒２％。產成品存貨
４﹒２萬遂元同比增長８﹒７％，即使較上年同期的６﹒２％多增２﹒５個百分點，可以接受。
相信全國規模以上工業企業收入和利潤等情況，在３月份會有較大的提振。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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