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2020年6月30日 星期二

陸羽仁 BLOG 2020年6月30日

陸羽仁 BLOG 2020年6月30日

停回購最傷
2020/06/30 07:23:43 網誌分類: 經濟
30 Jun
週一美股反彈,杜指升580點,收報25595點,升幅2.3%;標普500指數升1.5%,收3053點;納指升1.2%,收9874點。

杜指顯著跑贏大市,主要受到重磅股蘋果和波音飛機,特別是後

者大幅飆升拉高,蘋果升2.3%,收361.78美元,係貢獻杜指最大的股份,而波音勁升14.4%,收194.49美元,標普500指數工業板塊大漲3.2%,領漲其餘10個板塊。

美國航空管理局昨日表示,將會在未來三日考察重新注冊的波音737 Max系列飛機的試飛,波音預計 737 Max商業服務可望在秋季末恢復。波音737 Max飛機係集團中最好賣的飛機,但因飛行控制系統出現問題,在五個月內造成兩單特大空難事故,造成346人死亡,該系列飛機由去年3月開始被禁止升空,復飛也一再延期,股價亦由當時的歷史高位446美元一路下滑,今年初再遇上新冠疫情爆發,一度跌至多年低位的89美元!股價最近反彈至218美元之後又再回落,昨日有望復飛的消息,股價大幅抽飛,收復部份失地。

在美國的新冠疫情繼續惡化的情況下,美股昨日反彈,相信係上週末段,杜指有兩日下跌超過700點,跌得比較多,昨日借一些好消息反彈而已,美國國家地產協會宣佈,5月份房屋待完成銷售(pending house sales)較上月跳升44.3%,係歷來最大的單月升幅。疫情再度爆發的情況下,聯合航空、美國航空和達美航空居然反彈6.4%至7.6%不等,美國有多個州份可能重新封城,服飾零售業股Kohl和Gap也反彈3.7%和10.1%。又例如星巴克、可口可樂和啤酒公司Diageo宣佈暫停在社交網站上賣廣告,Facebook昨日仍升2.1%,可見昨日股市只是一個大跌後的死貓彈,不能對後市期望過高。

標普500指數昨日所有板塊都有進賬,而表現最弱的是上日跌得最多的金融板塊,只微升1%,上日大跌8.6%的高盛,昨日只彈2.3%,摩根大通只係微彈0.4%,顯著跑輸大市。聯儲局為了要有更多流行性進入投資市場,不惜在上週三宣佈放寬2013年開始實施的「沃爾克規則」,讓銀行可以自營交易,跨業經營,說白一點,就係放銀行這個巨型玩家參與投資賭局,大銀行手上有很多資金,就算拿一些出來玩,對股市的支撐力度都非同小可。這也是週四杜指大幅反彈300點,銀行股明顯大升的原因。

不過,上週五,聯儲局又宣佈禁止銀行第三季停止回購股票之餘,又限制派息,消息即時令銀行股大幅下插,嘔突前一日的升幅,昨日亦彈不起。

其實道理也很簡單,在過去幾年,銀行股(其實不止銀行股)股價的推升力道其實主要來自回購股票,由2013年開始,銀行回購股票的數量以倍升,在2019年,美銀回購股票最多,金額超過300億美元,第二的是摩根大通,達到280億美元,第三是富國銀行,大約260億美元;花旗接近200億美元,高盛、摩根士丹利、道富和紐約銀行加起來亦有120億美元,首六家銀行一共超過1150億美元!相比聯儲局兩個一鬆一緊的政策,回購股票一定可以推高股價,但銀行自行落場投資,但不一定會贏,對股價的幫助只是五五波,這也是市場不太看好銀行股的原因。

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