何車500 - 何車 2020年7月2日

何車500 - 何車 2020年7月2日

【何車500】PE 5倍　財險優先買 - 何車


財險往績股息率7.9厘，今年預側8.3厘，較平保與國壽平均預測股息率高出1.3倍。互聯網圖片

三大內險股中國平安（2318）、中國人壽（2628）、中國財險（2328），上半年股價跌幅依次16%、28%、32%。財險超跌，估值最吸引，可優先吸納。

1）財險去年總保費收入4,332億元人幣，增11.4%；純利242.82億元人幣，大增57%。去年實現及未實現的投資淨收益3.7億元人幣（前年：虧損12.26億元人幣）；去年有所得稅回撥4.96億元人幣（前年：所得稅支出79.42億元人幣）。

今年首季，財險純利63.56億元人幣，按年大增22%。全年預測多賺8%，現價6.39元，預測PE僅5倍。財險過去6年平均PE 11.4倍，現時折讓5成半。平保與國壽今年平均預測PE 9.1倍，財險較兩大龍頭平均折讓4成半。

2）財險今年預測PB僅0.69倍，較6年平均1.45倍折讓逾一半。平保與國壽平均預測PB 1.3倍，財險較兩大龍頭折讓近一半。

3）財險往績股息率7.9厘，今年預側8.3厘。平保與國壽平均預測3.6厘，財險高出1.3倍。

★財險現價6.39元，目標價9元，上升空間41%，相當於今年PE僅7倍，PB不足1倍。大摩睇11元，大和睇11.25元。

同場加映：3月26日於4.72元薦買IGG（799），設目標價6.5元，本周二收6.34元，較薦買前大升34%，跑贏恒指30個百分點。現價距目標價僅2%之遙，準備達標時斬邊留邊。

6月1日於19.24元薦買網龍（777），6月9日於19.50元再薦買，上周三最高23.95元，前日收21.75元，4個交易日內高位回吐近1成，加碼良機。網龍2013年「一本萬利」出售網遊公司「91無線」，該公司當年所賺不足1億元，尚且在協議出售前1個月申請分拆上市，現時網遊業務分部經營盈利高達21.9億元人幣，分拆條件當然更足。網龍分拆概念明顯，是另一個賣點。

網龍目標價重溫：34.1元，上升空間57%。交銀睇36.6元，廣發睇37.7元。

何車
本欄逢周一至周四刊出
何車500 - 何車 舊文

來源 source: http://s.nextmedia.com