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2020年7月24日 星期五

何車500 - 何車 2020年7月24日

何車500 - 何車 2020年7月24日


【何車500】潛水75% 聯控睇14.3元 - 何車


聯想控股董事長寧旻。 資料圖片
恒生科技指數下周一面世,聯想集團(992,下稱聯集)是日後獲納入指數的熱門股,可受惠。聯想控股(3396,下稱聯控)是聯集No.1大股東,水漲船高。4月16日於9.37元薦買聯控,設目標價13元,7

月10日見13.34元,達標,大升42%,現時回落至10.6元,翻兜之。

1)聯控業務是戰略投資於5大板塊,包括資訊科技、金融服務、創新消費與服務、農業與食品、新材料;另有財務投資,包括天使投資、風險投資、私募股權投資等。

2)聯控持聯集29.1%。今年以來,聯控股價大跌40%,遠超聯集同期10%的跌幅。聯控2015年7月上市,招股價42.98元,現價潛水75%,聯集當日至今只跌50%。聯控現時市值250億元,聯集562億元。

3)去年,聯控營收3,892億元人幣,升8%;純利36.06億元人幣,跌17%,往績PE 6.2倍。彭博綜合券商預測,聯控今年PE 6.6倍,較聯集預測PE 10.2倍折讓三成半。

4)彭博綜合預測聯控PE 6.6倍,料過於樂觀,實際或達7倍、8倍,但聯控吸引力仍在,原因是其預測PB 0.33倍過於低殘,只及掛牌以來平均的四成。聯集預測PB 1.65倍,聯控更只及它的兩成。

5)聯控是重債公司,利率低對其有利。
★聯控5月以來交投轉旺,利炒賣。現價10.6元,新設目標價14.3元,潛在升幅35%,相當於今年PB不過0.45倍。滙證睇16元,高盛睇16.5元。

同場加映:個別飲品股昨日又起動,但好多隻估值上到天花板,以今年預測PE計,華潤啤酒(291)64倍,百威(1876)59倍,維他奶(345)52倍,青啤(168)45倍,蒙牛(2319)38倍,難買得落手。

中國旺旺(151)亦具飲品股質地,產銷風味牛奶、乳酸、即飲㗎啡、果汁、草茶、運動飲品、涼草茶、奶粉、酒類等,現價5.94元,今年預測PE 17倍,在飲品股中便宜得多,亦平過統一企業(220)的22倍及康師傅(322)的23倍。旺旺今年跌18%,落後於統一及康師傅平均升幅3% 。主席蔡衍明上月尾至本月初增持,增持價6.08元;又於本周三再增持427萬股,均價5.95元。趁低買,目標價8元,潛在升幅35%。招商睇7.8元,滙證睇8.12元。

何車
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