財金解碼——看好年初復甦 利好投資收益 內險股分注低吸 作長線部署
內險股近日隨內銀反彈，業內龍頭平保（2318）走勢回勇，錄4連升並重返250天線（84.83元）；國壽（2628）亦自近期低位彈升，並升穿所有平均線，太保（2601）更見逾一個月高。內險企業近日公佈的首九個月保費收入雖
因疫情打擊而仍較疲弱，但市場大多看好行業明年初的復甦前景，加上A股近期表現穩固，料利好投資收益，不妨趁內險現水平分注低吸，作長線部署。
內險早前公佈首9個月保費收入表現，當中仍以新華保險（1336）及國壽的累計升幅較同業搶眼，分別累升24.5%及9.38%，惟累計升幅均連續兩個月收窄，有分析指因兩者開始部年初銷售。相對上，其餘內險如平保及太保等升累計升幅仍維持單位數，業務走勢暫見平穩。
行業前景上，市場現認為在新冠肺炎疫情拖累內地居民收入下，內險企業首三季業務增長仍欠動力，但料至明年初行業步入保單續期旺季，將可帶動業務復甦較為明顯，而行業亦見提前部署。
業務重心轉至年初銷售
野村表示，由於內險企業將業務重心轉至年初銷售，故該行覆蓋的內地壽險公司復甦非常緩慢，但認為保費增長最壞時期或已結束。壽險企業中，新華和國壽在9月份的保費收入，分別為升5%和跌6%，主因業務重心轉移至年初銷售。雖然增長放緩，但新華及國壽憑著其進取的業務策略及代理團隊的擴張，令首9月的保費增長率為25%和9%，而平保和太保則仍面臨壓力。
大和則預期，內險業的年初預售產品銷售明年將恢復正常，維持行業「正面」看法，並續看好新華及國壽，分別予「優於大市」及「買入」評級，因兩者的代理人趨勢較好。該行並留意到，內險較一年前提早了半個月至2個月開始啟動年初預售產品。
中金估算，內險業今年第三季度的新業務價值將按年下跌14%，純利按年跌2%，較上半年跌21%有所改善，兩者均符預期。該行並料，平保及太保第三季新業務價值按年降25%，與上半年降幅相若；至於國壽亦因第三季新業務價值按年下跌，導致首三季新業務價值按年增速放緩至4%，但國壽全年目標完成情況較好，並將更多精力轉向明年開門紅，公司實際增長能力仍領先行業。此外，中金亦預期新華及太平（966）第三季的新業務價值增速將有改善，當中太平更將按年大幅增長。
平保上升動力強勁
公司動向：首9個月旗下4間子公司保費收入合共6263.08億元人民幣，按年升1.88%。
最近業績：半年少賺29.68%至686.83億元人民幣。公司將於下周二公佈第三季業績。
股價走勢：近日更重上250天線並反覆爭持，14天RSI拉升至近日的68，上升動力明顯。
大行評估：滙證評級「買入」，予最高目標價128元。
中國人壽下試50天線
公司動向：與深圳上市的萬達信息戰略合作，將開發與健康管理服務相結合的健康保險產品等。
最近業績：半年溢利305.35億元人民幣，同比減少18.79%。公司將於下周三公布第三季業績。
股價走勢：近日反覆回升至所有平均線上，仍有待企穩，昨下試50天線。
大行評估：摩通予最「牛」目標價45元，評級「增持」。
中國太平目標價21元
公司動向：首9個月累計原保險保費收入1453.77億元人民幣。
最近業績：中期純利按年倒退57.35%至28.77億元。
股價走勢：7月受惠A股火熱上衝，並曾越過250天線，但其後反覆回軟，至上月近乎消化所有幅，並於超賣水平前橫行，本月維持於20天線上落。
大行評估：瑞信看21元，評級「跑贏大市」。
潤啤股價見支持可短炒
美股隔晚微升，仍就是否有附加刺激經濟方案爭拗，但似乎在大選前推出機會愈來愈低。恒指昨日收24754點，升184點。恒生科技指數報7618點，跌26點，成交1095億元。中資電訊股聯通（762）收6元，上升11%。人民幣兌美元升至兩年高位6.64，世茂服務（873）周一招股，世茂集團（813）昨日收28.95元，跌3.7%。
製造汽車轉向及動力傳動系統、先進駕駛員輔助系統（ADAS）及自動駕駛（AD）以及零部件的耐世特（1316）收7.25元，大升13.1%至10個月高位。李寧（2331）收42.6元，上升4.6%，創新高；從事製造及銷售針織服裝的申洲（2313）收143.9元，升4.4%，亦創新高。
由藥明康德（2359）及美國朱諾治療（Juno Therapeutics）於2016年共同創立的內地細胞療法公司藥明巨諾（JW Therapeutics）即將在港上市；已躋身藍籌的藥明生物（2269）收225元，升11.6%，創歷史新高，有人憧憬藥明巨諾可能是另一隻長升長有的藥明生物。
國泰航空（293）宣佈大裁員兼即時終止營運國泰港龍航空，削減約8500個職位，佔總數24%，2021年每月減少約5億元現金支出，股價升2.2%至5.85元。
ATMX方面，美團點評（3690）收269元，升3.1%；阿里巴巴（9988）曾高見303.8元歷史新高，收300.2元，升0.3%；金管局預期螞蟻集團將在港凍資達數萬億元，對市場流動性造成影響，而與負責招股的主要收款銀行進行溝通，以尋找解決辦法。
美股似要再調整，恒指暫時亦難突破，可買入較防守性板塊，華潤啤酒（291）已調整了兩個月，在150天線有支持，可短炒。
財金解碼 本報記者
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