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2020年10月22日 星期四

何車500 2020年10月22日

何車500 2020年10月22日

何車500|北水掃入1億股中海油服(何車)


中海油服有北水青睞,卻嚴重超賣
中海油服(2883)現價5.15元,今年以來大跌58%。中石油(857)等三桶油平均跌幅41%,中海油服A股(滬:601808)跌39%,紐約期油跌30%。中海油服跌過龍,嚴重超賣。

1)今年上半年,中海油服營收145

億元人幣,按年升7%;純利17.14億元人幣,按年大增76%,並已相等於去年全年(25.02億元人幣)的68%。上半年為厰房、物業等撥備高達8.84億元人幣(去年同期無撥備);若非此項撥備,上半年業績増幅更達1.7倍。

有上半年強勁增長墊底,加上股價已殘,中海油服頭三季業繽下周四宣佈,市場反應料屬不錯。

2)中海油服上半年未計撥備前盈利25.98億元人幣,下半年即使降四成,全年盈利仍達33億元人幣,增長32%,預測PE僅6.4倍。同颣股中石化油服(1033)預測PE 10.5倍,中集安瑞科(3899)9.8倍,中海油服便宜得多。

3)中海油服今年預測PB僅0.54倍,較8年平均1.15倍折讓五成半。中石化油服為1.21倍,中集安瑞科0.86倍,中海油服較兩者平均折讓一半。

4)本月21日,北水持中海油服(H股)12.46%(2.257億股);7月21日,只持6.79%(1.231億股)。過去3個月,北水增持多達5.67個百分點,即多達1.026億股。

*北水積極增持中海油服,必有所圖。現價5.15元,目標價7.6元,潛在升幅48%。中金睇9.5元,貝恩斯坦睇8.6元。

同場加映:蒙牛乳業(2319)逼近8月歷史新高,今年以來大升27%,市值高達1,564億元。H&H控股(Health & Happiness,1112)現價距52周高位21%,距歷史高位六成,可趁低吸納。

H&H從事産銷高端嬰幼兒營養品、嬰幼完䕶理用品、成人營養補充劑及䕶膚品。今年上半年,營收51.87億元人幣,按年微升1.4%;純利7.18億元人幣,按年升0.7%,已等於去年全年的72%。全年預測賺12億元人幣,增19%,預測PE 14.2倍,較8年平均24倍折讓四成,較蒙牛的預測38倍折讓逾六成。

H&H現價30.75元,目標價37元,潛在升幅20%。大摩睇48元,高盛睇39.2元。

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