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2020年11月17日 星期二

中環迷你裙 - Samantha 2020年11月17日

中環迷你裙 - Samantha 2020年11月16日


中環迷你裙|罕有賺錢SaaS保安股(Samantha)


Alarm.com
雲服務SaaS股今年成為超新星,有著輕資產、高增長兩大賣點,在疫情下成為投資者追捧的對象,惟大半年過去,在美股或是港股,不少SaaS股估值已升至太空價,除非業績勝預期或本身有無可取締的龍頭地位,

否則一旦業績不對辦,隨時如照妖鏡般打回原形。

尚有個多月就年結,美國大選還未落幕,一些業績對辧,較便宜、具增長潛力夠的SaaS股,仍有獲得投資者押注的價值。

過去一年智能安全系統行業未有受到疫情重大的打擊,反之各大廈或物管公司急須安裝各類保安產品,以符合疫情新常態的標準,除了安裝人體測溫系統外,追蹤出入安全的需求也有所增加。

Alarm.com(ALRM)為家居和企業提供一套雲端智能安全的解決方案,包括視頻安全監控,智能自動化(普通至前門和車庫安全,仔細至家中水喉滲漏和因水管破裂並提供斷水功能)和能源管理(了解每天耗電耗水量)等,去年他們在消費電子展(CES)成為年度安全產品。Alarm.com同時能夠兼容谷歌以及亞馬遜旗下Alexa的智能家居平台。

Alarm.com於2000年成立,股價年內升幅僅63%,月初公佈第三季業績勝預期,收入增加24.2%至1.59億美元,當中SaaS 和牌照收入增加17.9%;non-GAAP純利增加33.3%至2,480萬美元,現金增加逾倍至2.47億美元。SaaS和牌照續約率達到94%,同時公司提升全年盈利指引。

智能家居需求與日俱增,即使科技巨企亞馬遜、谷歌、蘋果等就算介入市場,市場仍然是分散,但ALRM是在同業中能夠跨越此問題的業者,過去5年收入的CAGR為24%,跑贏市場的15%,ALRM賣的是技術。市面上難買到ALRM的產品,因他們主要與市面上9,000多個服務供應商合作,SaaS模式是服務供應商向零售客戶收取,而ALRM則向服務供應商收取費用。

ALRM的優勢從第三季業績簡介會上突顯出來。谷歌8月時入股被市場視為ALRM對手的美國最大家居安全公司ADT 6.6%的股權,市場當時認為對ALRM不利,因或被邊緣化,最新合作關係是ALRM將在2021年支援ADT谷歌在未來智能家居產品上的指令和控制平台,ALRM已同意使用專利權支持這個計劃,並將於ADT協議延長至2023年。這說明技術上ALRM的確是有優勢,行業併購未必對其負面,或許能帶來更多生意。

再者,相較於同業,ALRM市值不是最大,市盈率47倍,是少數能錄得盈利的公司,若今年錯失過不少SaaS股的朋友,不妨考慮一下今天的推介。

https://www.facebook.com/stocksamantha

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