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2020年12月15日 星期二

財金解碼 - 記者 2020年12月15日

財金解碼 - 記者 2020年12月15日


財金解碼——樓價持續漲 復甦需求穩 調整近尾聲 內房股吼位入

內地樓價延續漲勢,推動內房股昨日靠穩。展望上,內地經濟復甦帶動需求穩定,加上房策未見收緊跡象,相信內房短線下行風險有限。此外,步入年末,內房發展商要為全年銷售目標衝刺,市場料內房本月將加快推盤,而有分析指大部份內房均可達今年

銷售目標,對行業維持樂觀。近期板塊見回穩,調整或接近尾聲,不妨吼位儲入。

外媒據國統局數據測算,11月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年升4%,升幅雖較上月升幅4.3%收窄,並為2016年2月以來最小,但仍延續62個月升勢;按月則升0.1%,較上月0.2%收窄,為今年3月以來最小。

  數據反映內地房價增速略減,但大致符合官方所指的平穩勢態。有分析指,中央目前對促進「房地產市場平穩健康發展」的表述不變,料2020年全年新建商品住宅全國銷售面積保持平穩、銷售額保持一定增長下,明年內房市場仍將保持現有力度。

政策和信貸下行風險有限
  市場預期房策走向維持中性,而大摩亦指行業的政策和信貸下行風險有限並持續看好。該行指,疫後內地經濟復甦,料隨著信貸增長及財政政策正常化,2021年將適度收緊融資環境,但估算進一步收緊房策的風險有限,因今年7月以來當局已採取多項監管措施。

  不過,大摩認為內房現仍缺強力的短期催化劑,籲投資者選擇基本面穩健的股份,行業首選潤地(1109)、旭輝(884)及合景泰富(1813),均予「增持」評級,目標價46.46元、8.68元及14.31元。當中,旭輝昨軟0.33%至6.02元;合景泰富則升1.42%,收報10元。

潤地受惠分拆見反彈
  至於近日潤地見反彈,相信因旗下的物管股華潤萬象(1209)上市並持續向好所帶動。中金指,集團有望受益於融資新規帶來的市場格局調整,重申為行業首選股的之一,重申「跑贏行業」及目標價46.4元,相信回調提供買入機會。潤地該股昨日曾升逾2%,惟其後隨市受壓,低收0.48%,報31.4元。

  此外,步入年尾,內房正為全年銷售達標衝刺。大和預期,部份房企在本月或會加快推出項目,並續列世茂(813)及旭輝為該行中大型房企首選,大型房企則偏好潤地。

  板塊中,龍湖(960)本月初因配股而裂口向下,但近日已於42元附近靠穩橫行,昨收報42.6元,升1.55%。富瑞指,基於龍湖的歷史最高估值,認為其月初每股作價47元折讓7%配股屬合理,並將有助其為未來收購儲備更多現金。

潤地最高看51.7元
公司動向:11月總合同銷售金額約289.4億元人民幣,總合同銷售建築面積約160.43萬平方米。

最近業績:中期盈核心溢利83.7億元人民幣,增長3.2%。

股價走勢:10月內急挫近超賣,但11月初彈上9個月高後軟弱,近於3個月低反覆。

大行評估:瑞信評級「跑贏大市」,予目標價47.6元。

旭輝六元水平橫行

公司動向:11月集團合同銷售金額約256.5億元人民幣,按年增加16.49。

最近業績:中期溢利33.69億元人民幣,按年增長5.38%。

股價走勢:10月底於4個月低位回彈,11月單月曾彈25%,惟本月再轉弱,近日於6元水平橫行。

大行評估:摩通予目標價8.7元,評級「增持」。

龍湖100天線爭持
公司動向:本月初,以先舊後新方式,配股集資23.5億元,淨籌23.31億元營運資金。

最近業績:中期核心溢利增長12.1%,至52.7億元人民幣。

股價走勢:上月底破頂,但因本月初配股裂口低開,近日於100天線爭持。

大行評估:麥格理看54.1元,評級「跑贏大市」。

啟明醫療有異動
美國跨黨派小組提出刺激經濟方案一分為二,紓困與地方財政撥款分開處理,美匯指數跌至90.6逾兩年半低位,昨日杜指期貨在亞洲升近200點,但恒指曾低見26318點,全日跌116點收26389點,恒生科技指數升48點收8128點,大市成交1433億元,周一算是大。

  市場關注內地收緊對科技巨頭的監管,向壟斷者罰款,大科技股普遍跌,針對阿里收購銀泰、閱文購新麗,各罰款50萬人幣。阿里巴巴(9988)跌2.6%,閱文(772)跌4.1%,騰訊(700)跌2.8%。

  上周五晚社區團購遭《人民日報》點名批評,周末又有多家供應商宣布禁止給「嚴重低價」的社區團購平台供貨。美團(3690)跌3.8%報282.6元。

  惟小米(1810) 逆市升5.9%破頂,收29.2元,「雙12」中國區新零售全渠道累計總銷額達71.5億,同比增長40%。中銀國際發表報告指,小米今年第三季交出最佳的季度業績,收入按年增長35%,經調整純利亦按年上升19%,均是集團營運歷史上最高,主要是受惠歐洲市場銷售強勁。

  板塊方面,汽車股走強,東風(489)升4.9%%,長城汽車(2333)升8.1%。預測中國2021年汽車產銷將超過2600萬輛,有望實現3%-5%的增長,新能源汽車則可能增速超過30%以上,銷量很可能會達到180萬輛。

  光伏板塊又炒過,洛陽玻璃(1108)漲24%,福萊特玻璃(6865)漲10%.2020中國光伏行業年度大會順利召開,今年中國光伏行新增裝機量預計達35GW。蘋果概念板塊上漲,舜宇光學(2382)升3.7%,比亞迪電子(285)升2.2%,目前iPhone需求仍較Android手機強。

  半新股京東健康(6618)再升7.5%,再創上市以來新高,已被納入為多隻指數的成份股。次新股泡泡瑪特(9992)一度跌超10%,最終收市升7.9%至74.5元。

  啟明醫療(2500)有異動,高盛沽出此股,股價仍硬淨,昨日更回升,可追入。

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