財金解碼 - 記者 2021年1月21日
財金解碼——醫療板塊新寵 藥明年漲2.4倍 生物科技股當旺可短炒
港股氣氛熾熱，「北水」流入各個板塊輪住炒，昨日一眾醫療股不論藥種、業務模式均全線追大落後，部分在港股通資金承托下更突破歷史新高，趁市底強勁宜跟「大媽」搵食，可短炒當旺的生物科技股，首選藥明生物（2269）、信達生物（1801）等龍頭股。
生物科技成近年醫療板塊新寵，行業研究報告估計，去年及今年的全球生物製藥佔所有藥品銷售比重增至三成，銷售額達2770億美元，料今年達3000億美元。生物科技應用方面，中國的免疫治療以PD-1療法開始備受廣泛使用，諮詢公司弗若斯特沙利文估計，有關市場去年規模達132億人民幣，今年可增長一倍至266億元，並推算至2025年更暴升至917人民幣，盈利潛力龐大。
信達生物一個月漲33.3億
目前中國獲批相關藥物的藥企只有六家，包括兩家外企，A股的恒瑞，以及港股的信達生物、百濟神州（6160）和君實生物（1877），當中以信達生物的市佔率在港股中最高。由於位處PD-1治療行業前列位置，信達生物亦成近日北水愛股之一，過去一個月持倉由9.73%增至12.22%，期間有關市值已上漲33.3億元，排在港股通增持規模第11名，是醫療板塊之最。
大和指出，信達主打產品的PD-1藥物「達伯舒」的海外市場較中國大，估計該藥收入由2019年的10.2億人民幣，增至2026年達30億元人民幣。該行予信達「買入」評級，目標價110元。
趁市況暢旺，藍籌中的生物科技股僅得藥明生物，去年成為升幅最大的恒指成分股，過去一年累漲2.4倍。交銀國際表示，隨著其業務擴展，其CMO產能將從5.4萬升，急增至今年的12.5萬升及2023年的28萬升。該行指，藥明生物將有5至10個項目進入商業階段，涉及定單約7至10億美元；每年新增項目數量從40至50個，提高到60至80個。交銀遂調升純利預測最高5%，目標價相應上調至122.08元，重申為行業首選。
另外，以自行研發藥物為賣點的合同研發服務（CRO）企業，康龍化成（3759）亦是龍頭之一。花旗表示，其新藥品質安全檢控（CMC）業務將是未來盈利推動力，料可追過其他領先藥廠，予其「買入」評級，目標價165元。
藥明連續兩日破頂
公司動向：1月5日大股東以折讓6.5%作價，減持2.5%股權，套現98億元。
最近業績：去年中期收入按年增21%至19.44億人民幣；純利多62.6%至7.3億人民幣。
股價走勢：年初大股東減持後累跌過8%，但一直穿在20天線之上，最近連續兩日破頂。
大行評估：摩根大通評「跑贏大市」，目標價120元。
信達生物再創新高
公司動向：上周五以折讓價4.9%，配售擴大後3.57%股份，集資47.27億元。
最近業績：去年上半年收入按年增1.85倍至9.84億人民幣；經調整虧損收窄32%至蝕4.53億人民幣。
股價走勢：去年尾突破70元阻力，漲至昨日破新高見103.6元。
大行評估：摩根士丹利予「跑贏大市」評級，目標價104元。
康龍化成裂口大陽燭
公司動向：去年底受實際控制人一致行動人士寧波龍泰康質押70萬股，佔已發行數0.09%。
最近業績：去年第三季收入按年增長41%至13.9億人民幣；純利增長85.6%至3.1億人民幣。
股價走勢：於94元附近獲貝萊德場內大手增持後見底上漲，昨日裂口大陽燭破頂，收報159元新高。
大行評估：花旗予「買入」評級，目標價165元。
中國高速傳動有水位
拜登就職前，恒指昨收29962點，升320。恒生科技指數報9885點，大升510點。國指升215點，報11949點，大市成交3002億元，一連兩天超過3000億元。
SaaS微盟集團（2013）收25.65元，再爆升15%；中國有贊（8083）升13%至3.98元，明源雲（909）收56.5元升11%，三股同再創新高，後者周二有3000萬股以每股47.88元非自動對盤上板，昨日一舉破位，肯定再有後著。
ATMXJ又升過，美團（3690）收372元，升9.1%創新高；騰訊（700）收679.5元，升3.7%創新高；馬雲復現杭州，阿里巴巴（9988）收265元升8.5%，同系阿里健康（241）收27.45元，升17.1%；帶旺京東健康（6618）升15.4%收170.7元。
新能源車關連股再起，鋰電池贛鋒鋰業（1772）收115元，升7.4%，電動電單車股雅迪控股（1585）收19.46元，升5.4%；迷你電動車股五菱汽車（305）收2.82元，升10.5%。汽車零件股耐世特（1316）收13.14元，升13.3%，創新高。
下跌股有，港鐵（066）預期去年蝕48億元，股價跌2.6%收44.05元，友邦（1299）收105.2元，跌3.4%；內房中國恒大（3333）跌2.3%收16.86元，本地地產股新鴻基地產（016）跌1.6%收109.7元。
風電股又翻炒龍源電力（916）收12.74元，上升12.9%，創新高；金風科技（2208）收17.62元，升7.8%。中國高速傳動（658）主要風力發電機械傳動設備，股價收8.62元，升10.2%，營業額及純利在2019年度已開始回升，股價仍低水，有較大回升空間，可儲入。
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