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2021年1月21日 星期四

財金解碼 - 記者 2021年1月21日



財金解碼 - 記者 2021年1月21日


財金解碼——醫療板塊新寵 藥明年漲2.4倍 生物科技股當旺可短炒

港股氣氛熾熱,「北水」流入各個板塊輪住炒,昨日一眾醫療股不論藥種、業務模式均全線追大落後,部分在港股通資金承托下更突破歷史新高,趁市底強勁宜跟「大媽」搵食,可短炒當旺的生物科技股,首選藥明生物(2269)、信達生物(1801)等龍頭股。

生物科技成近年醫療板塊新寵,行業研究報告估計,去年及今年的全球生物製藥佔所有藥品銷售比重增至三成,銷售額達2770億美元,料今年達3000億美元。生物科技應用方面,中國的免疫治療以PD-1療法開始備受廣泛使用,諮詢公司弗若斯特沙利文估計,有關市場去年規模達132億人民幣,今年可增長一倍至266億元,並推算至2025年更暴升至917人民幣,盈利潛力龐大。

信達生物一個月漲33.3億
  目前中國獲批相關藥物的藥企只有六家,包括兩家外企,A股的恒瑞,以及港股的信達生物、百濟神州(6160)和君實生物(1877),當中以信達生物的市佔率在港股中最高。由於位處PD-1治療行業前列位置,信達生物亦成近日北水愛股之一,過去一個月持倉由9.73%增至12.22%,期間有關市值已上漲33.3億元,排在港股通增持規模第11名,是醫療板塊之最。

  大和指出,信達主打產品的PD-1藥物「達伯舒」的海外市場較中國大,估計該藥收入由2019年的10.2億人民幣,增至2026年達30億元人民幣。該行予信達「買入」評級,目標價110元。

  趁市況暢旺,藍籌中的生物科技股僅得藥明生物,去年成為升幅最大的恒指成分股,過去一年累漲2.4倍。交銀國際表示,隨著其業務擴展,其CMO產能將從5.4萬升,急增至今年的12.5萬升及2023年的28萬升。該行指,藥明生物將有5至10個項目進入商業階段,涉及定單約7至10億美元;每年新增項目數量從40至50個,提高到60至80個。交銀遂調升純利預測最高5%,目標價相應上調至122.08元,重申為行業首選。

  另外,以自行研發藥物為賣點的合同研發服務(CRO)企業,康龍化成(3759)亦是龍頭之一。花旗表示,其新藥品質安全檢控(CMC)業務將是未來盈利推動力,料可追過其他領先藥廠,予其「買入」評級,目標價165元。

藥明連續兩日破頂
公司動向:1月5日大股東以折讓6.5%作價,減持2.5%股權,套現98億元。

最近業績:去年中期收入按年增21%至19.44億人民幣;純利多62.6%至7.3億人民幣。

股價走勢:年初大股東減持後累跌過8%,但一直穿在20天線之上,最近連續兩日破頂。

大行評估:摩根大通評「跑贏大市」,目標價120元。

信達生物再創新高
公司動向:上周五以折讓價4.9%,配售擴大後3.57%股份,集資47.27億元。

最近業績:去年上半年收入按年增1.85倍至9.84億人民幣;經調整虧損收窄32%至蝕4.53億人民幣。

股價走勢:去年尾突破70元阻力,漲至昨日破新高見103.6元。

大行評估:摩根士丹利予「跑贏大市」評級,目標價104元。

康龍化成裂口大陽燭
公司動向:去年底受實際控制人一致行動人士寧波龍泰康質押70萬股,佔已發行數0.09%。

最近業績:去年第三季收入按年增長41%至13.9億人民幣;純利增長85.6%至3.1億人民幣。

股價走勢:於94元附近獲貝萊德場內大手增持後見底上漲,昨日裂口大陽燭破頂,收報159元新高。

大行評估:花旗予「買入」評級,目標價165元。

中國高速傳動有水位
  拜登就職前,恒指昨收29962點,升320。恒生科技指數報9885點,大升510點。國指升215點,報11949點,大市成交3002億元,一連兩天超過3000億元。

  SaaS微盟集團(2013)收25.65元,再爆升15%;中國有贊(8083)升13%至3.98元,明源雲(909)收56.5元升11%,三股同再創新高,後者周二有3000萬股以每股47.88元非自動對盤上板,昨日一舉破位,肯定再有後著。

  ATMXJ又升過,美團(3690)收372元,升9.1%創新高;騰訊(700)收679.5元,升3.7%創新高;馬雲復現杭州,阿里巴巴(9988)收265元升8.5%,同系阿里健康(241)收27.45元,升17.1%;帶旺京東健康(6618)升15.4%收170.7元。

  新能源車關連股再起,鋰電池贛鋒鋰業(1772)收115元,升7.4%,電動電單車股雅迪控股(1585)收19.46元,升5.4%;迷你電動車股五菱汽車(305)收2.82元,升10.5%。汽車零件股耐世特(1316)收13.14元,升13.3%,創新高。

  下跌股有,港鐵(066)預期去年蝕48億元,股價跌2.6%收44.05元,友邦(1299)收105.2元,跌3.4%;內房中國恒大(3333)跌2.3%收16.86元,本地地產股新鴻基地產(016)跌1.6%收109.7元。

  風電股又翻炒龍源電力(916)收12.74元,上升12.9%,創新高;金風科技(2208)收17.62元,升7.8%。中國高速傳動(658)主要風力發電機械傳動設備,股價收8.62元,升10.2%,營業額及純利在2019年度已開始回升,股價仍低水,有較大回升空間,可儲入。

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