最好的投資者
分析料全年內地資金單是經互聯互通流入的總額可能超過4,500億美元。(資料圖片)
每次中央銀行印錢，第二回就是大量資金湧入區內，之後如何，天曉得也。
從近期走勢及資金流入情況，港股短期內創新高已是既定機率會發生的事情，但願筆者不是明燈吧。
早前，筆者談到北水，勢估不到力量
之大叫人嘖嘖稱奇。外資行已有計算，本月至今經互聯互通流入的資金，原來已是去年全年流入規模的兩成八。
北水流入當然有其原因；一方面，全球大執位，錢是權力遊戲的重中之重，北水流入買股，尤其對幾家有影響力的企業持股趁機提升，已經達到透過持股增加，在國際企業影響力的目標。
另外，人民幣升值，面對美元貶值情況下，內地資金買港股是雙重折讓。
今年以來，低於2,000億元成交額的日子佔少數，二千億元成交成為新常態，而又連續兩日突破三千億元成交。如果分析界將今明兩年平均每日成交假設於二千多億元的話，幾乎肯定外界給予的港交所(388)目標價是極有可能由目前的五百多元，調高變成為七百元左右。
摩根士丹利估算過，按照今年至今的北水流入速度計算，全年內地資金單是經互聯互通流入的總額可能超過4,500億美元(約3.5萬億港元)，是去年全年流入總額的數倍計。可是，一旦內地嫌港股過熱，內地投資者太瘋狂，並從而構成資金外流壓力的話，是頗有機會介入。
的而且確，近日內地買賣的交易所買賣基金(ETF)較資產值偏離，官媒已經發聲警示風險。基於內地資金缺乏出路，而內地亦有意提升於國際市場的定價權，筆者反而認為，北水大量流入所帶來的風險並非政策打壓的下行風險，而是盡快強化及多元化現有機制的上升催化，包括實真正的ETF互通，其實更有壓力推行，否則現時兩地市場在交收及差價方面的分野，根本是無法收窄。
升市或持續一段時間，升市叫人著迷。怎樣也好，忠於自己的投資者，才是最好的投資者。
談財經 - 胡孟青 舊文
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