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2021年1月26日 星期二

何車500 - 何車 2021年1月26日

何車500 - 何車 2021年1月26日


何車500|銀河吸引力冠同業(何車)


中國銀河證券(6881)隨時發出2020年業績快報,料不會令人失望。

中國銀河證券(6881)隨時發出2020年業績快報,料不會令人失望,值得趁低上車。同業中,銀河估值最低,吸引力最大。

1)中信證券(6030)去年首3季盈利按年上升20%,本周

一開市前發出快報,指去年盈利上升22%,兩日來股價跌5%。按快報數據計,PE 15.2倍,PB 1.06倍。股價對快報沒有利好反應,主因是估值不低,現價較52周低位高出43%。

2)2020年首3季,銀河盈利56.51億元人幣,按年大增46%,已較2019年全年超出8%,期內手續費及傭全、投資收益,成績理想,按年分別犬増44%及128%。單以第3季盈利20.98億元人幣計算,增幅更達66%,趨勢良好。全年預測賺78億元人幣,增長49%,PE僅5.5倍,同業中最低,較6年平均折讓44%,較其他同業平均折讓35%。

3)銀河2020年預測PB僅0.56倍,較6年平均折讓18%,較其他同業平均折讓高達28%。

4)銀河H股現價5.01元,A股(滬:601881)11.09元人幣,H股較A股折讓62%。自A股2017年初掛牌以來,H股平均折讓58%。恒生AH股指數去年10月最高150,現時135,代表H股折讓收縮,跑贏A股約一成。估計銀河H股較A股的折讓亦會收縮。

5)截至前日,北水持銀河H股8.86億股(24%),去年9月底的持股量為8.33億股(22.56)。

*銀河現價5.01元,目標價重溫:7元,潛在升幅40%。建行睇7.5元,大摩睇6.38元。

同場加映:中國旺旺(151)去年12月29日增持後,上周五及本周一恢復增持,増持價5.33元至5.43元。由去年5月AGM至今,共回購2.42億股,佔總股數1.95%。昨收5.47元,逆市升1%。新年到,食品銷售增加,旺旺有「過年概念」。

021年3月止年度的上半年,旺旺盈利按年上升21%,預測全年增長25%,預測PE 12.6倍,較同業康師傅(322)及統一(220)平均折讓31%。上周三於5.47元薦買旺旺,現價相若,目標價重溫:7.6元,上升空間39%。花旗睇8.69元,中國銀河睇7.9元。

何車

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