財金解碼——港股反覆回吐 成交趨審慎 市況未明 持公用股策安全
恒指在周三飆784點後昨日復瀉643點，走勢日升日跌，近期位於30000點前至29000點之間爭持。不過，大市交投逐步縮減，反映市場趨於審慎，加上跌市日的成交均高於升市日成交，或為資金取向偏淡訊號。目前港股走向未明下，暫不宜過
於進取，可考慮部分配置於公用股以分散風險。
港股於上月下旬突破31000點關後以梅花間竹之勢反覆回吐，月底更曾因美國長債息率急漲而瀉逾千點，收於29000關以下。本周則大致於30000點至29000點之間上落，但技術上受制於20天線（29861）。此外，恒指於上月24日急瀉914點下，成交曾創新高至3530億元，但至昨日已縮至2243億元，加上跌市日的成交均高於升市日，顯示大市上升動力減弱，或為適度增強防守之時。
公用股中，長建（1038）於去年底反覆回升，加上美匯轉弱，推動其上月底重上半年高46.35元，近日雖見調整，但仍穩守10天線（44.11元），昨並回穩升0.22%，報44.7元。
長建料受惠弱美元
大和認為，今年長建將受惠弱美元並轉勢，除因其海外受規管的收入與通脹掛鈎外，今年以來英鎊及澳元分別升7%及12%，利好公司兩大業務板塊，而疫情後定單亦潛在反彈，故重申「買入」，目標價升至50元。
若以息率比較，長建現為5.5%，雖較同系電能（006）的6.46%低，但普遍高於其餘公用股如中電（002）的4.15%及煤氣（003）的近3%。不過，中電去年業績市場反應正面，致其近日走勢突出，亦可多留意。
中電在上月底公佈去年多賺近1.5倍至114.56億元後，成功突破橫行，一度收復所有平均線並見半年高77.35元，其後雖回吐，但近兩個交易日已略為喘定，昨日亦發揮避險作用逆市升0.61%，收報74.7元，並正上試250天線（74.83元）。
中電盈利質素高
花旗指，中電的盈利質素高，逾三分之二盈利來自香港市場，而其2019年的資產回報率達8.24%，料可持續到2033年。此外，該行並指中電的收益率與美國國債收益率差距擴闊，令其更為吸引，料集團今年的收益率為4.3%，較美國十年期國債收益率高3.2個百分點，超過歷史平均值1.5個百分點，重申中電「買入」評級，微升目標價至86.5元，續為香港公用股首選。
中電績後發力
公司動向：中電集團指未來會探討水電及氫能等新能源的發展。
最近業績：集團去年溢利114.56億元，同比增長146%。
股價走勢：今年初橫行整固後，至上月底績後發力，曾收復所有平均線。
大行評估：星展評級「買入」，予最高目標價92.42元。
煤氣50天線見支持
公司動向：旗下港華燃氣(1083)去年底與申能集團及目標公司訂增資協議。
最近業績：去年半年溢利26.67億元，按年跌31.43%。
股價走勢：上月走勢好轉，近日消化升幅後整固，50天線見支持。
大行評估：大和予最「牛」目標價13元，評級「跑贏大市」。
長建調整後橫行
公司動向：全資擁有之Canadian Power已就收購加拿大Okanagan Wind項目訂立協議。
最近業績：去年中期溢利28.6億元，按年跌51.88%。
股價走勢：長建今年1月更成功收復所有平均線，近日調整後橫行。
大行評估：大和看50元，評級「買入」。
互太紡織 開始彈升
大小科技股昨日全挫，美團(3690）跌 8.7%收340元，快手（1024）跌5.5%，騰訊（700）跌4.6%收690元，平安好醫生（1833）跌4%至107.1元，阿里健康（241）跌7%至26.5元，眾安在線（6060）跌8.6%，閱文（772）跌6.5%至68.7元，Saas股微盟（2013）暴挫12%至20.45元，移卡（9923)跌9.5%至80.2元，手遊股心動（2400）跌11%至61.6元，金蝶（268)跌7.2%至25.5元，金山軟件（3888）跌12%至50.7元，明源雲（909）跌10%至40.05元，華虹半導體（1347）跌9%至45.75元。
內需的安踏（2020）跌6.1%至119.6元，海底撈（6862）跌8%至61.65元，九毛九（9922）跌8%至28.75元，新能源的金風科技（2202）跌6%至14.49元，信義光能（968）跌14%至13.14元。
中銀估值落後逆市升
中銀香港（2388）逆市升2.5%收27元，高盛報告重申對中銀香港「買入」投資評級，目標價上調至35.5元，潛在升幅38%。認為，中銀香港受利率對盈利敏感度影響達到2倍，在同業中屬落後水平。
該行亦指中銀目前預測市盈率估值較同業恒生（011）折讓40%，隨著本港經濟復甦，料市場對中銀估值折讓會收窄。滙控（005）即0.6%至46.55元；比特幣在50000美元水平爭持，火幣科技（1611）升3.8%至22.95萬。鋼鐵股升，重慶鋼鐵（1053）升6.9%至1.38元，但江西銅（358）跌8.7%至17.28元。互太紡織（1382）昨天首日回升5.5%至5.33元，早前花旗予目標價8元，現時估算實在平，往績市盈率10倍，息率8厘，可儲入。
財金解碼 本報記者
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