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2021年3月5日 星期五

觀徼集 - 胡雪姬 2021年3月5日

觀徼集 - 胡雪姬 2021年3月5日


債息急升

元宵才過幾天,天氣不似預期,奔馳牛變了波動牛,行三步褪幾步,也說不清是走前了抑或後退了;總之折騰就是。宏觀經濟太過複雜,股市波幅加劇之下,波動牛反而成為常態。日前已指出,春節假後北水回歸,港股反高潮大跌之日起計,總是日跌日升的顛簸前行,奔波軌跡愈明顯,波幅也愈闊。美國10年期國債

孳息率早前升至1.61厘,是自去年2月中以來高位,如由今年初錄得不足1厘低位計算,在短短兩個月不到,已經升逾六成。

債息急升從來不是好事,撇開對股市特別是科技板塊/新經濟股的影響不談,信貸市場的動盪最令人不安。雖說經濟復甦、通脹升溫,債息急升均已在預期之內,但投資者別忘記,在大水漫灌兼遊資氾濫的不正常投資環境中,新手散戶往往很容易衍生賭徒心態,卻不明白所有投資類別都已形成一定程度的泡沫,一旦有甚麼風聲鶴唳,即是泡沫堆疊、擠壓之際,哪個率先爆破,再引發連環爆破,即人踩人式崩塌,都有可能。

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