上市高地
2021/04/12 07:58:07 網誌分類: 經濟
12 Apr
上週五美股造好，杜指和與標普500指數同創上市及收市新高。衡量市場恐慌程度的VIX指數跌破17點。美國3月PPI年率增長4.2%創10年來最大增幅，顯示通脹壓力正在積累。
杜指升297
點，收報33800點，升幅0.9%；標普500指數升0.8%，收報4128點；納指升0.5%，收報13900點。美股上週表現強勁，杜指累2%，標普500指數升2.7%，納指升3.1%。市場波動性顯著下降。
隨著新冠疫苗接種進度好過預期，理想經濟數字亦陸續出爐，與此同時，政府又狂泵水入市場，市場對經濟可以較快重啟的預期升溫，而更重要的是而財政部、聯儲局不斷派保持貨幣寬鬆的定心丸，不斷提振投資者的投資信心，看俗稱股票恐懼指標的VIX指數，上週五再跌1.5%至16.69，跌返去新冠大流行前的水平，且係連續8個交易日處於20的水平，市場的熱度可見一斑。
美國上週五公佈3月生產者價格指數（PPI）同比大升4.2%，創近10年追以來的最大漲幅，而環比升1%，亦遠高過市場預期的0.4%。而反映通脹狀況的消費者價格指數（CPI）將於本週公佈。生產價格上升，勢必推高物價，對通脹造成壓力。PPI公佈之後，反映通脹預期的美債債息稍為上升，其中10年期債息升至1.66厘水平，但升幅不大。市場向來最擔心的是通脹令聯儲局收緊貨幣政策，起碼會減少目前的每月1200億美元的量寬，甚至會加息。但近期聯儲局主要官員都異口同聲話現時未係講緊縮的時候，聯儲局主席鮑威爾上週四就話，美國經濟復甦「不均衡」，就業與通脹的狀現，離促使聯儲局改變貨幣政策立場的差距還很大，（例如上週四公佈的最近一週初次申領失業救濟人數增至74.4萬，高於市場預期的69.4萬。）可能需要「一段時間才能取得實質性的進一步進展」。
聯儲官員預計今年年底通貨膨脹率會升上2.4%，然後在2022年回落至聯儲局的2%的目標，預計在2024年之前都不會加息。聯儲副主席克拉里上週五就話：在調整利率之前，一定要有「硬資料」顯示美國已經實現了物價穩定和就業的雙重目標。
經濟可以較快重啟的樂觀情緒升溫，而債息上升放緩，週期股和高增長股齊齊造好，標普500指數科技、金融和工業板塊齊升約1%。FAAMGN幾大科技龍頭股，除了facebook微跌0.2%之外，其餘都造好，其中蘋果和亞馬遜升超過2%。
講開科技股，有分析指出，從滬深港通南向資金的變化當中可以見到港股市場對科技股的吸引力越來越大。2020年，港股通資金淨流入以6721億港元創下開通以來年度新高。2021年以來截至4月8日，55個交易日內港股通有43個交易日為資金淨流入，淨流入總額達3825億港元，為同期北向資金淨流入的3.35倍。而資金的流入，主要係湧入在香港上市，以及那些在美國上市、「回歸」香港作第二市場的中概股。資料顯示，近兩年間包括阿里巴巴（9988）、網易（9999）、百度（9888）、嗶哩嗶哩（9626）等13家在美上市企業已相繼在港實現二次上市，募資總額超過2800億港元。
單是今年一季度，港股新股融資額達1328億港元，創下同期歷史新高。排名前三位的是快手科技（1024）、百度集團、嗶哩嗶哩，「貢獻」了近七成融資總額，其中後兩者均為二次上市。攜程集團近日正式啟動港股IPO招股認購，並計劃於19日在港交所主板上市，屆時將成為首家同時在美國和香港上市的線上旅遊企業。
海富通基金管理有限公司QDII基金經理陶意非表示，港股市場未來有望成為中國新經濟企業的「上市高地」。機構分析預計，內地投資者偏好新經濟板塊，對科技與消費龍頭有相當高的投資需求。這些公司在香港二次上市，港股的交易活躍度勢將大幅上升。
陸羽仁
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