財金解碼——理紙玖紙愈升愈有 家電業回疫前水平 內需股回穩可追入
內需股昨日在通脹升溫預期下跑出，相關板塊中，紙品股近期相對穩健，主要受紙廠提價帶動，兩大龍頭理紙（2314）及玖紙（2689）昨日在午後回穩後愈升愈有，而人民幣續強，亦利好紙股走勢。此外，有大行看好家電業首季已大致回復到疫
前水平，而板塊中以JS環球（1691）及海爾智家（6690）近期走勢跑贏同業，亦不妨部署。
國統局公佈，內地4月工業生產者出廠價格指數（PPI）按年升6.8%，升幅按月擴大2.4個百分點，優於預期升6.5%；另全國居民消費價格指數（CPI）升0.9%，升幅按月擴大0.5個百分點，略低於市場預期升1%。
紙品股可留意
內地上月PPI高於預期及CPI受PPI帶動增速加快，雖引發通脹憂慮並拖累港股昨日表現，惟內需股卻受惠通脹預期而跑贏大市，當中以火鍋股表現較強，升約2.2%至4.7%。不過，火鍋股目前仍較疲弱，若要捕捉通脹利好，可留意近期較穩健的紙品股。
板塊中，理紙及玖紙於昨午靠穩後續升，並以近全日高位收市，理紙走高0.69%，報7.25元；玖紙則升2.48%，報12.4元，續於一個月高整固。造紙股回彈，主要受惠「五一」長假後紙廠相繼提價。內媒報道，國內主要文化紙企業和貿易商發佈多張5月漲價函，其中文化紙普遍每噸漲價200元人民幣，白卡紙則每噸漲價1000元人民幣。
摩通近日預期，理紙2021及2022財年包裝紙平均售價將升1%及1.2%，將目標價上調至7.5元，維持「增持」評級。另一方面，在美元走弱及中國經濟基本面持續向好下，人民幣曾觸及今年2月中以來高位，相對降低造紙原材料進口成本，亦利好紙股。
家電股擇優吸
其餘內需股中，家電股雖較分化，但具國策「以舊換新」推動，不妨擇優吸。大和指，中國家電業首季業績已大致回復到疫前水平，當中平均售價受渠道及產品組合混合帶動改善，期內家電線下及線上零售銷售總值分別按年升57%及45%。行業中，該行維持海爾智家「優於大市」評級，目標價由34.1元升至34.4元；並重申JS環球「買入」評級，目標價看30.5元。
JS環球經日前急挫後彈2.56%，收報22.05元；至於海爾智家則升0.32%至31.85元。走勢上，兩者均正反覆整固，在行業前景獲看好下，可考慮部署。
理紙150天線回彈
公司動向：去年總收入按年跌4.7%至258.7億元，期內總銷售量為622萬噸。
最近業績：去年溢利35.24億元，按年增長8.91%。
股價走勢：去年9月受惠紙廠提價衝高後平穩上揚，今年2月踏一年高後見超買回吐，至近日於150天線回彈，正於一個月高整固。
大行評估：瑞信看9.5元，評級「跑贏大市」。
玖紙冀擺脫100天線
公司動向：外媒指，公司擬投資馬來西亞的兩處生產設施，約103.3億元。
最近業績：截至去年12月底止中期，盈利40.02億元人民幣，按年升75.63%。
股價走勢：今年2月中踏逾3年高後轉弱，本月受紙價提升回彈，正圖擺脫100天線。
大行評估：瑞信評級「跑贏大市」，予目標價16.8元。
海爾智家區間橫行
公司動向：本月5日回購103.04萬股H股，每股回購價介乎31.65元至32.4元，涉資3290.84萬元。
最近業績：首季多賺1.85倍至30.54億元人民幣。
股價走勢：上月中曾起動，現大致於30.5元至34.8元區間橫行。
大行評估：富瑞予最高目標價48元，評級「買入」。
買防守股可吼中電
上周美國非農業就業數據其實差，加上市場再度憂慮通脹，美股周一其實不應升，杜指周二破頂見35000點後倒跌，納指更跌2.6%。
港股昨日跟隨，恒指跌幅一度擴大至684點低見27910點，昨日跌581點報28013點，恒生科技指數跌236點報7649點，大市成交1887億元。昨日港股下跌板塊廣泛，美股技術走勢轉差，短期仍有調整壓力，且看恒指可否守住27500點。
大型科技股領跌，阿里巴巴(9988)跌3.5%報207.6元，騰訊(700)跌1.7%報584.5元，美團(3690)跌5.2%報249元，小米(1810)跌2.3%報24.6元，京東(9618)跌5.2%報272.2元，百度(9888)跌3.4%報176.6元，快手(1024)跌5.2%。
其他科技股微盟(2013)挫7%，美圖(1357)跌6.9%，祖龍娛樂(9990)跌9.1%。
內需股高鑫零售(6808)公佈季績及更換行政總裁，股價跌7.8%。藍月亮(6993)跌2.4%，呷哺呷哺(520)、中國飛鶴(6186)及海底撈(6862)則逆升2.1%至3.3%。汽車股吉利(175)遭美銀唱淡，跌6.3%。醫藥股復星醫藥(2196)回跌8%，翰森製藥(3692)跌5.8%，國藥(1099)升1.5%。
近日強勢板塊亦回軟，資源及能源股跌，中石化(386)、中石油(857)及中海油(883)各跌2.8%至3.5%。油服股宏華(196)跌6.8%。鋼鐵股鞍鋼(347)跌9.7%，江西銅(358)跌7.6%，中鋁(2600)跌5.3%。航運股中遠海能(1138)跌5.7%，中遠海控(1919)回跌9.2%。中國玻璃(3300)3日連漲超45%，再升11%。
大市欠穩，宜買防守性公用股，中電（002）息率4厘，昨日回跌2%，正好儲入。
財金解碼 本報記者
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