中環晨星 - 甄榮 2021年5月17日
中環晨星——成實外教育可予關注
隨著內地開放二孩政策的及升學壓力持續增加，K12（小學、初中及高中）教育行業開始受到廣泛關注。但由於公共教育已經難以滿足學生多元化以及個性化需求，各式各樣的民辦教育應運而生。成實外教育（1565）作為領先的K12教育及高等教育服務供應商，近年來發展迅速。
截至2020年12月31日，公司經營43間學校，分別位於中國四川省七個城市，以及美國的爾灣市。在深耕四川的同時，成實外正向外擴大業務版圖。近日公司與知名央企中鐵文旅簽定合作辦學協議，雙方將在貴州按照國際標準建設「兩校一園」項目，將其打造成為貴州省一流的K12示範性學校和雙語幼兒園。
此次合作能夠讓成實外先進的師資資源、特色的辦學理念、優秀的管理模式，在中鐵文旅的平台上，得到最大程度的發揮，進一步增強公司品牌效應，提升盈利能力。
對於教育行業來說，優異的教學成績是保持長期競爭力的核心。於2018至2020年期間，成實外三所成立多年的高中，分別約有94.7%、95.1%及96.6%參加高考的畢業生，考獲可升讀中國頂級大學的分數。其中55名高中畢業生獲北京大學及清華大學錄取，有87名高中畢業生毋須參加高考，而獲推薦入讀頂級大學。斐然的辦學成績，讓成實外能夠吸引愈來愈多學生，繼而促進公司業績增長。
成實外教育早前公佈去年業績，股東應佔溢利為2.25億元人民幣，按年跌43.2%，2019年同期純利為3.97億元人民幣，每股盈利7分人民幣。末期息派2.5港仙，按年跌37.5%，去年同期則派4港仙。
由於公司教學業務擁有穩定現金流，而且優異辦學成績，為公司增加提價空間，隨著公司辦學規模擴大，公司盈利能力有望持續增強，投資者可積極佈局。
甄榮
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