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2021年5月25日 星期二

師傅教路 - 黃瑋傑 2021年5月25日



師傅教路 - 黃瑋傑 2021年5月25日


《師傅教路-黃瑋傑》滔博「精準+高效」數位轉型,盈利能力增加

《師傅教路-黃瑋傑》滔博「精準+高效」數位轉型,盈利能力增加

  《師傅教路》滔博(06110)公布截至2021年2月28日止年度業績,受疫情影響

,其直營門店總數同比錄得淨減少,但得益於「新增店舖的優選+存量店舖的優化」策略和大店

策略的穩步執行,總銷售面積反而逆勢增長。同時,集團持續推進以「精準+高效」為目的數位

字轉型,令整體盈利能力實現高質量成長。
*年度股東應佔利潤27﹒7億人幣升約兩成*

  於2021財政年度,集團實現收入360﹒09億元人民幣,同比增長6﹒9%;經營利

潤為39﹒89億元人民幣,增長20﹒8%;股東應佔利潤為27﹒7億元人民幣,增長20

﹒3%。於今年2月28日,集團營運8006家直營店舖網絡,覆蓋全國1至7線的超過35

0個城市。集團於回顧年度新設門店713家和關閉門店1102家,令直營實體門店總數淨減

少389家,但毛銷售面積卻增加4﹒1%,主要由於150平方米及以上面積的店舖佔比持續

提升﹒其中,300平方米以上大店數目佔比9﹒4%,較2020年2月29日提升2﹒1個

百分點。
  儘管疫情對整體零售業帶來衝擊,集團持續通過全域化消費者觸達,實現會員規模的持續突

破。於年2月28日,集團累計註冊會員數達至4090萬人,較2020年11月30日增加

360萬人。在截至今年2月28日的最新季度,會員貢獻的店內零售總額比例為95﹒3%,

持續保持在較高水平。
*建議11﹒8元買入,目標13﹒2元*
  集團繼續深化「精準+高效」的數字化賦能,通過數字化轉型將業務營運邏輯通過數據進行

串聯及優化,將無序的信息數據化,已有結構的數據系統化,已有的系統智能化,形成更為高效

的閉環。面對疫情下主力消費場景的快速切換,集團在原有基於門店的在線社群基礎上,加快了

包括小程式和離店開單等各項數字化工具的靈活應用,並持續分析與疊代。新開通的滔米和旗艦

店功能,進一步延展了優質商品與服務的觸達邊界,靈活且快速地滿足消費者需求。建議買入價

11﹒8元,目標13﹒2元,止蝕位11元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述

股票)
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