升值
上周五，CXO板塊出現了明顯的調整，九州藥業幾乎跌停，美迪西、康龍化成、博騰股份和港股藥明生物(2269)的跌幅也都超過5%。作為最近一年以來最熱門的高景氣賽道，CXO板塊的異動引發了市場的熱議，大家都在尋找下跌背後的原因，我請教了數家賣方，他們的一致猜測是覺得恐怕和匯率有關，CX
O業務的大頭是在境外，市場擔心近期人民幣的快速升值會對公司的業績帶來壓力。
匯率的波動，對市場的影響是顯而易見的。伴隨著人民幣的大漲，熱錢加速流入，上周北水流入規模激增，單周淨流入高達468億元人民幣，創下歷史新高，使得上證綜合指數一舉突破3,500點和3,600點兩個整數關口。另外，不少人支持升值，據說是因為升值可以對沖大宗商品的暴漲。但是，升值對出口的壓力是顯而易見的，如果持續快速升值，真的像有些賣方說的，要直奔6.2甚至6，那經濟可能不得不只有「內迴圈」了，這是中國人民銀行願意看到的？我表示高度懷疑，因此，在匯率快速的升值過程中，應該密切注視監管當局的政策表態。
回到A股，上周五，滬港通結束了持續的流入，當天淨賣出5.27億元人民幣，上證指數隨之翻綠，所以，短期而言，市場的走勢在很大程度上，還是要看老外的臉色行事。
熱點方面，最近有些出人意料的是券商板塊，低迷大半年後悄然走強，這或許表明增量資金的態度，更願意選擇低位的品種，當然，這只是我個人的猜測，目前還不敢輕易下此結論，畢竟，機構等存量資金依然是市場的主導，而且，馬上就進入6月，臨近年中時點，年中排名爭奪也決定了基金經理們不太可能在當下隨意另選新賽道。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
A股北望 - 宣震 舊文
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