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2021年5月31日 星期一

趣BlogBlog - 股榮 2021年5月31日

趣BlogBlog - 股榮 2021年5月31日


趣blogblog|盈富基金以外更好選擇(股榮)


如果要數香港金融市場近年最失色的地方,一定要數ETF(交易所買賣基金),一來成交持續偏低,二來產品槓桿化,與穩健完全是兩碼子事。

截至上周,本港可買賣的ETF數目約240隻,過去半年每日平均總成交竟然只有68億元,相當於同期主

板總成交(1,870億元)的3.6%。ETF日均68億元成交中,盈富基金(2800)佔一半約34億元。日均成交超過1億元的ETF,只有9隻咁大把。當中不乏近年證監放行的槓桿指數及反向指數ETF,如7500睇淡恒指兩倍,日均成交逾5億排第三,7500睇好恒指兩倍,成交2.3億排第8。



另一邊廂,美國ETF每日成交超過1,000億美元,一隻SPY(標普500 ETF)日均成交逾200億美元,就算是主題式ETF亦選擇很多,毋須埋首係香港這個價量不足的市場。

即使想找香港主題的ETF,追蹤恒指的盈富基金,三分二屬中資,純本港企業買少見少,因此就算港資企業做得好,恒指基本上不能全數反映這個因素。今年很多港企升幅動輒兩成、三成,但盈富年內僅升約7%,想搵純香港企業主題的ETF,香港搵唔到,反而係美股就有一隻選擇。

在美國掛牌的 iShare MSCI HK ETF(EWH)是追蹤MSCI 香港指數而砌成的ETF,上周四剛完成新一季度換馬,換走電盈(008)及ASM太平洋(522),換入富途證券(FUTU)及周大福(1929),目前合共有37隻成份股,今年錄得14%回報,較盈富(8%)高出6個百分點。如計過去一年,EWH回報46%,亦較盈富30%回報高出16個百分點。



回報高,原因是揀股有別,單單睇頭五大持倉股份可見分野。EWH最重磅股是友邦(1299),比重達到21%,港交所(388)第二佔13%,創科(669)、新地(016)及長和(001)緊隨其後。盈富五大持倉僅首位友邦相同,其餘四隻都以中資為主,而EWH並未納入滙豐,倉內只有恒生(011)、中銀(2388)及東亞(023)。MSCI香港指數考慮成份股時,不會限死香港上市,外國上市、主要業務卻集中在本港,一樣可以入圍,除新貴富途,還有早年遷冊至新加坡的怡和系兩間公司。

MSCI很清楚區分香港及中國市場,恒指公司卻將兩者融入為一,唔想要咁多中資垃圾股,EWH會比盈富更為合適。

繼全球ETF龍頭之一領航(Vanguard)去年退出本港ETF後,加拿大BMO環球資產管理日前亦宣布唔玩,華夏基金會收購BMO在香港發行的7隻ETF,規模逾40億元。外資走,中資入。紅色資本勢力越大,香港ETF市場只會越趕客。

MSCI香港指數37隻成份股名單、持股比重及今年表現,大表已放在個人MeWe page。

https://mewe.com/p/stockwing
股榮
https://www.facebook.com/stockwing1
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